Una menor producción y mayores costos, pero con resultados financieros significativamente superiores, impulsados por el favorable escenario del precio del cobre, registró Codelco en la primera mitad de 2026.
Así, la utilidad consolidada alcanzó a US$ 669 millones en el período, lo que implica un aumento de US$ 558 millones respecto a igual semestre de 2025, cuando el resultado fue de US$ 111 millones. Es decir, se registró un alza de 502,7%.
“Los resultados del semestre reflejan el aporte de un escenario favorable para el precio del cobre, pero también nos muestran con claridad los desafíos que tenemos por delante. Nuestra prioridad es recuperar productividad y mejorar el desempeño de nuestros activos, con seguridad como condición indispensable, mayor disciplina en los costos y un uso más eficiente del capital. Queremos una organización más simple, alineada y capaz de cumplir consistentemente sus compromisos, para transformar de mejor manera los recursos de Codelco en mayor valor para Chile”, señaló Jorge Gómez, presidente ejecutivo de Codelco.
La compañía dijo que su ganancia consolidada de Codelco, comparable con los pares mineros en Chile (sin aporte de Ley Reservada e impuesto adicional de 40%), alcanzó US$ 1.841 millones. Mientras que los aportes al Fisco sumaron US$ 933 millones, 15% más que en igual período del año anterior.
Sobre el aporte de Novandino, según la compañía, de las utilidades antes de impuestos, US$ 72 millones corresponden a este negocio. De las utilidades después de impuestos, US$ 43 millones vienen de Novandino.
Producción cae 11%
Según los estados financieros, entre enero y junio la producción propia alcanzó 564 mil toneladas métricas finas, 11% menos que las 634 mil toneladas del primer semestre de 2025.
La caída se concentra principalmente en las divisiones más grandes, como El Teniente (27%) -como consecuencia del accidente de julio de 2025, que restringió la continuidad operacional-; Chuquicamata (22%), debido a la mantención mayor realizada entre abril y mayo pasado, y Ministro Hales (21%), por menores leyes de mineral. En la vereda opuesta, Salvador, Andina y Radomiro Tomic mejoraron su producción en 18%, 7% y 6%, respectivamente.
Por otro lado, al considerar las participaciones minoritarias de la Corporación en El Abra (49%), Anglo American Sur (20%) y Quebrada Blanca (10%), la producción atribuida totalizó 619 mil toneladas, 10% menos que en igual período del año pasado.
Ademas, el costo directo (C1), el principal indicador utilizado por la industria minera global para medir la competitividad y eficiencia, se elevó 6,7% llegando a US$ 2,316 por libra, por los menores volúmenes de producción, la apreciación del tipo de cambio que incrementa los costos en pesos (salarios, servicios de terceros, entre otros), y mayores precios de la energía y combustibles.
El costo neto a cátodo (C3) subió 9,9%, a US$ 4,03 por libra, debido a los factores que incidieron en el C1, a las que se suma el impacto de una mayor depreciación, costos financieros, y otros costos no operacionales.
De acuerdo a un comunicado, Codelco destacó que los principales indicadores financieros registraron mejoras por efecto de los mayores precios del cobre y sus subproductos. El valor promedio del precio de realización de Codelco se ubicó en US$ 6,53 por libra el primer semestre de este año, por encima de los US$ 4,61 registrados en igual período de 2025.
Así, el Ebitda (utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) alcanzó US$ 4.648 millones, con un aumento de 68% (US$1.886 millones) con relación al mismo período de 2025.
Acuerdos con privados
Codelco adelantó que trabaja en un nuevo plan estratégico para fortalecer su desempeño en el mediano y largo plazo, no obstante lo cual la administración ya ha comenzado a materializar decisiones alineadas con los cuatro pilares definidos por el directorio: seguridad, maximizar los aportes al Estado, "ordenar la casa" y la sostenibilidad integral.
Una de estas medidas es el cierre definitivo del acuerdo para implementar el Plan Minero Conjunto Andina-Los Bronces, que permitirá aprovechar de manera más eficiente los recursos existentes y habilitar una producción adicional estimada de 2,7 millones de toneladas de cobre durante 21 años. Es una muestra concreta de cómo la colaboración y el aprovechamiento de sinergias pueden ser una herramienta de productividad y eficiencia.
Otro hecho relevante es la capitalización del 100% de las utilidades de 2025, anunciada por el gobierno, la que fortalece la posición financiera de la empresa y da una fuerte señal de respaldo a Codelco por parte del Estado de Chile.
En materia de seguridad, Codelco decidió suspender temporalmente las actividades del proyecto Andes Norte mientras profundiza el conocimiento sobre las condiciones geomecánicas y sísmicas del sector. La medida responde a la definición de que la seguridad constituye la primera condición para cualquier decisión operacional y de desarrollo de la compañía.
Por último, la creación de la Sociedad Minera Puntilla junto a Pucobre para desarrollar el proyecto Tovaku, alianza que refleja la decisión de seguir explorando fórmulas de colaboración que permitan desarrollar recursosmineros de manera eficiente, compartiendo capacidades y generando valor de largo plazo.
En cuanto a los proyectos estructurales de Codelco, la primera fase de la infraestructura de continuidad del Nivel 1 de Chuquicamata Subterránea (que está en operación desde 2019) alcanzó un avance de 94%. Mientras que, en la División Salvador, Rajo Inca presentó un avance total de 97%. Este proyecto inició su producción en diciembre de 2024 y avanza en su etapa de ramp-up, cuya capacidad de diseño se espera alcanzar durante 2027.
En tanto, en la cartera de proyectos de El Teniente, Diamante presenta un avance de 59%, mientras Andesita continúa solo con actividades críticas de mantención, y Andes Norte se encuentra temporalmente detenido.
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