Petróleo no está al borde de un superciclo, según la Agencia Internacional de Energía

Los mercados petroleros no están al borde de un nuevo superciclo de precios, ya que la abundancia de suministros significa que cualquier preocupación por un déficit es errónea, dijo la Agencia Internacional de Energía (AIE).

El crudo repuntó a un máximo de 14 meses la semana pasada después de que Arabia Saudita y sus aliados sorprendieran a los operadores con planes de mantener un estricto control sobre la producción. Bancos de Wall Street como Goldman Sachs Group Inc. han habado del comienzo de un mercado alcista ya que la demanda supera a la oferta.

"Nuestros datos y análisis sugieren lo contrario", dijo la AIE en su informe mensual. "Hay petróleo más que suficiente en tanques y bajo tierra para mantener los mercados petroleros mundiales adecuadamente abastecidos".

La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus aliados tenían 9,3 millones de barriles diarios de capacidad de producción disponible el mes pasado como resultado de los recortes realizados durante la pandemia, los que podrían implementarse rápidamente si los mercados se vuelven ajustados, dijo el organismo con sede en París.

Además, los inventarios de petróleo en los países desarrollados se ubicaban en un nivel "elevado" de 110 millones de barriles por encima de los niveles del año pasado en enero, y se pueden utilizar fácilmente según sea necesario, según la agencia.

"Los inventarios de petróleo aún parecen amplios en comparación con los niveles históricos", dijo la AIE, que asesora a la mayoría de las principales economías. "Además del colchón de existencias, se ha acumulado una gran cantidad de capacidad de producción disponible como resultado de las restricciones de la oferta de la OPEP+".

Se esperaba que la coalición de 23 naciones agregara alrededor de 1,5 millones de barriles por día en abril, pero, en cambio, optó por mantener la producción prácticamente estable.

La actitud relajada de la AIE ante la decisión de la OPEP+ puede parecer sorprendente. Incluso antes de que los saudíes y sus socios anunciaran su decisión, la agencia dijo que las reservas se estaban desplomando "muy, muy bruscamente".

Precios del petróleo

Los futuros del crudo Brent superaron los US$70 por barril la semana pasada por primera vez en más de un año, y el miércoles se negociaban ligeramente por debajo de US$69. Citigroup Inc. ha advertido que la referencia internacional podría superar los US$80 en los próximos meses debido a la "agresiva" estrategia de producción del grupo.

Si la OPEP+ no sigue adelante con los aumentos de suministro programados en los próximos meses, los datos de la AIE indican que las disminuciones de inventario en el segundo semestre del año serán más pronunciadas.

Los 13 miembros de la OPEP bombearon un promedio de 24,75 millones de barriles por día en febrero, estima la agencia. Para el cuarto trimestre, deberán aportar 29,3 millones al día para mantener el equilibrio de los mercados mundiales.

"La perspectiva de una mayor demanda y la continua restricción de la producción de la OPEP+ apuntan a una fuerte disminución de los inventarios durante el segundo semestre del año", dijo.

La demanda mundial de petróleo demostró ser más fuerte de lo esperado a principios de año, "impulsada por un clima más frío y la mejora de la actividad industrial en Estados Unidos y otros países".

El panorama a largo plazo no es tan sólido.

En un informe separado también publicado el miércoles, la AIE dijo que la demanda mundial de petróleo no se recuperará completamente a los niveles previos al virus de alrededor de 100 millones de barriles por día hasta 2023. Más allá de eso, el crecimiento en el consumo carecerá de su vigor previo a medida que se afianza el trabajo remoto y los Gobiernos se alejan de los combustibles fósiles.