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Alto contrasteBrotes verdes en el sector inmobiliario
Los recientes datos del mercado inmobiliario en la Región Metropolitana -que según la Cámara Chilena de la Construcción (CChC) concentra cerca del 70% del mercado nacional- encienden moderadas luces de optimismo en un sector golpeado por la crisis económica. A eso se suma el anuncio del Ministerio de Hacienda de ampliar el subsidio a la tasa hipotecaria y reforzar la garantía Fogaes que ha sido bien recibido por los gremios de la construcción y los actores del mercado, quienes anticipan condiciones de financiamiento algo menos restrictivas.
Si bien estas medidas podrían representar los primeros “brotes verdes” sectoriales, absorber el stock disponible de unidades y reactivar los flujos de inversión requiere una oportuna ejecución de los compromisos adquiridos por el Ejecutivo y una articulación coordinada que sume el beneficio de este subsidio a la suspensión por un año del IVA a la vivienda. La implementación conjunta y coordinada de estas medidas y la oportuna flexibilización en el otorgamiento de créditos gracias a las garantías estatales ayudarán a que este estímulo fiscal apalanque la recuperación y traccione el empleo en el sector.
Este giro se sustenta en una incipiente recuperación. Según la consultora Tinsa by Accumin, el mercado de la Región Metropolitana cerró el segundo trimestre de 2026 con 4.863 viviendas comercializadas, un incremento de 1,7% respecto al primer trimestre del año, la que viene traccionada casi en su totalidad por el segmento de departamentos y con un marcado desplazamiento de la demanda hacia las comunas periféricas, con La Florida como el mercado comunal más dinámico tras un repunte de 20,3% en sus ventas. Este nicho concentró el 85% de las transacciones del trimestre y subió 4,4% frente al periodo anterior. A una escala más amplia, TOCTOC reportó que la venta neta de departamentos nuevos en el Gran Santiago acumuló 12.110 unidades entre enero y julio de 2026, un alza de 6,7% respecto a igual período de 2025.
Para que este repunte transitorio se convierta en una estabilización real, se deben resolver las brechas estructurales pendientes.
Para que este repunte transitorio se convierta en una estabilización real, se deben resolver las brechas estructurales pendientes. El propio informe de Tinsa by Accumin muestra que el volumen total comercializado en el trimestre todavía se ubica 4,5% por debajo de igual periodo de 2025. Esta realidad coexiste, además, con un severo déficit habitacional que la CChC estimó en casi 980 mil viviendas en el país, lo que evidencia que las políticas públicas deben apuntar no solo a reactivar ventas de stock remanente, sino a ampliar la oferta real y la edificación de nuevas obras.
Frente a este complejo escenario, la estrategia del Ejecutivo ha sido profundizar las herramientas de estímulo fiscal mediante una doble vía regulatoria que operará con fuerza en la última parte del año. La experiencia reciente ya mostró algunos riesgos operativos: el subsidio original estuvo a punto de agotarse antes de lo previsto y el propio mecanismo de devolución del IVA tomará cerca de dos meses por operación, un plazo crítico que la banca, el Servicio de Impuestos Internos y las inmobiliarias deberán coordinar.
Corresponde al gobierno, por su lado, y a la industria inmobiliaria, por el suyo, procurar que las mejores expectativas se traduzcan con urgencia en obras iniciadas y reactivación del empleo sectorial, logrando que el impacto macroeconómico decante finalmente en el bienestar de las familias que hoy siguen excluidas del acceso a una vivienda y en aquellas golpeadas por el desempleo del sector construcción, que según la Cámara Chilena de la Construcción ha perdido casi 200.000 empleos frente el período previo a la pandemia.
