La chilena Entel dio el primer paso para desprenderse de su operación en Perú. La compañía controlada por Almendral (que tiene el 54,86%) contrató a un banco de inversión para iniciar un proceso de búsqueda de eventuales interesados. El proceso contempla contactar a operadores e inversionistas que estén interesados en el mercado peruano como a aquellos actores que podrían estar interesados en clavar una bandera en ese país.
Entel llegó a Perú en 2013 con la compra de Nextel y hoy es el segundo operador móvil de ese mercado, con 10,5 millones de clientes.
Después de años de fuertes inversiones y resultados ajustados, la filial muestra números sólidos. Entre enero y septiembre de este año, sus ingresos llegaron a US$ 923,8 millones, un alza de 7% frente al mismo período de 2025. El negocio móvil creció 6,8%, impulsado por la venta de equipos (+10,9%) y por los ingresos por servicios (+4,9%), mientras que el segmento fijo avanzó 5,6%. El Ebitda subió 12,6%, hasta US$ 246,7 millones, y el margen pasó de 25,4% a 26,7%.
En paralelo, la compañía mantuvo el ritmo de inversión: el Capex sumó US$ 139 millones, 10,9% más que un año antes y equivalente al 15% de los ingresos.
Por eso llama la atención que la compañía, venda su filial peruana en momentos en que comienza a irle bien. Ante ello, fuentes de la industria indican que habría dos tesis tras la venta: hacer caja para adquirir un activo en Chile y crecer en el mercado de la fibra hogar o bien porque el grupo Matte -que tiene el 32,59% de Almendral- está haciendo caja para abordar la inversión que debe hacer en CMPC, lo cual se haría vía retiro de dividendos.
Millicom está interesada
En el mercado trascendió que ya hay acercamientos con Millicom, el grupo con sede en Luxemburgo que opera bajo la marca Tigo y cuyo principal accionista es el empresario francés Xavier Niel, fundador de Iliad, quien a través de su vehículo Atlas Investissement controla cerca del 46% de la compañía.
La firma hoy no tiene operaciones en Perú, pero en el último tiempo se ha expandido con fuerza en Sudamérica comprando activos a Telefónica. En 2025 se quedó con Movistar Uruguay por US$ 440 millones y con Movistar Ecuador por US$ 380 millones, y además avanzó en la toma de control de Movistar Colombia.
Para Millicom, la filial de Entel sería la puerta de entrada a uno de los mercados más grandes de la región, justo cuando la industria peruana se reacomoda tras la salida de Telefónica, que vendió su operación local a Integra Tec.
Mientras que en Uruguay y Ecuador la compañía de propiedad del magnate francés Xavier Niel compró las operaciones de Telefónica Uruguay y de Movistar en octubre de 2025; aquí Millicom –junto al holding de Niel, NNJ– selló en febrero pasado la compra por unos US$ 1.215 millones de la operación chilena de Telefónica, que hasta la fecha opera con la marca Movistar en el país.
No solo eso. Pese a que ya tenía presencia en Colombia, en abril pasado Millicom cerró la compra a Telefónica y el estado del país cafetero de Cotel, su competidora. Con esto, la luxemburguesa pasó a adquirir 8,3 millones de clientes móviles nuevos, de los cuales 5,5 millones fueron postpago.
Así las cosas, Uruguay, Ecuador y Chile se sumaron a la cartera de nueve países donde hoy Millicom opera con su marca Tigo en Latinoamérica. Esta incluye a Guatemala, Honduras, El Salvador, Nicaragua, Panamá, Costa Rica, Bolivia y Paraguay.
Pero podría querer más. Consultado por “oportunidades” que estuvieran mirando en la región, en la última conferencia con sus accionistas, el CFO de la firma, Bart Vanhaeren afirmó que ven “a Perú y Venezuela como una estrategia acertada”.
Seguido, el ejecutivo descartó su aterrizaje en el país caribeño, puesto que explicó que “todavía hay varios mecanismos de control de fuga de capitales vigentes, especialmente relacionados con el dólar, lo que la sigue haciendo una inversión difícil”.
Sobre Brasil, prosiguió enumerando, también lo descartó al considerarlo “demasiado grande”: “Tiene una cultura distinta, sinergias limitadas y pocas historias de recuperación; muchas de estas compañías ya tienen márgenes de Ebitda del 50%. Así que no es la primera zona en la que nos fijaríamos”.
En cuanto a México, también afirmó que lo ven como un mercado “que no está necesariamente entre nuestras prioridades. Así que, diría yo, estamos mirando más bien el resto de Latinoamérica”, finalizó. Descartando esos tres destinos de la lista, a Millicom le quedan seis cartas de expansión en Latinoamérica: Argentina, Cuba, República Dominicana, Haití y, bueno, Perú.
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