Schroders Plc, el mayor accionista de Apollo Education Group Inc., planea rechazar la oferta de US$ 1.100 millones realizada por un grupo de firmas de capital privado para adquirir la firma de educación.
Según Bloomberg, la firma de Reino Unido habló con la gestión de Apollo Education la semana pasada, y les dijo que en base a la "limitada información" a la que tiene acceso, un precio de US$ 9,50 la acción "subvalora significativamente" los activos de la empresa.
La oferta de los inversionistas, que incluye a la administradora de capital privado Apollo Global Management -que no tiene relación con la institución educativa más allá del nombre-, fue aprobada por el titular de la Universidad de Phoenix.
"No escuchamos de una cifra que se pueda considerar masiva de una compañía que no conocíamos", dijo Andrew Lyddon, gestor de fondos de Schroders, que posee más del 13% de las acciones de la lista A de Apollo. En ausencia de información adicional, "vamos a votar en contra del acuerdo. Esta operación no es una conclusión inevitable, y el voto puede cambiar esto ".
Los inversionistas están esperando leer un documento de delegación en relación al acuerdo, que se espera se haga público dentro de tres semanas. El documento podría contener más detalles acerca de por qué la gerencia acordó la adquisición, a pesar de las cartas de sus mayores accionistas instando a la empresa para que resistiera la transacción.
Bajo presión
La gerencia de la compañía ha estado bajo presión después de una caída del 78% en el precio de la acción en 2015, quitando US$ 2,9 millones del valor de mercado de Apollo Education. La compañía redujo su pronóstico de ganancias en junio y también ha sido cuestionada por reguladores estadounidenses por posible publicidad y marketing desleal.
First Pacific Advisors LLC, el segundo mayor inversionista con una participación de alrededor del 7%, dijo a sus clientes que una operación valorada en US$ 1.000 millones "sería rechazado, sin duda," por la firma. La acción de Apolo Education tiene un valor aproximado de US$ 29 el título.
Lyddon se negó a decir lo que Schroders consideraría un valor justo por Apollo Education, pero dijo que las opiniones de la empresa no eran "incompatibles" con First Pacific. El gerente con sede en Londres también ha enviado cartas a otros de los 10 accionistas explicando su oposición al acuerdo.
Mientras que todos los inversiosnistas de las acciones B han firmado acuerdos para apoyar la toma de posesión, los propietarios de las acciones Serie A aún necesitan aprobar la transacción para que siga adelante, dijo Lyddon.
Mensaje fuerte
"Esperamos que los mayores accionistas están en oposición al acuerdo, y eso va a enviar un mensaje bastante fuerte a la junta", dijo el administrador del fondo. "Estaríamos bastante felices de ver a un acuerdo, pero el precio es la clave".
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