A casi un año de que LarrainVial y Consorcio ingresaran con el 20% a la propiedad de la gestora española Altamar, la relación comienza a dar sus primeros frutos. Actualmente, LarrainVial busca inversionistas con el objetivo de levantar un fondo de inversión privado para comprar el 50% de una serie de concesiones de infraestructura que Sacyr tiene en Chile, por un total de US$ 100 millones, tras ser contactado con la empresa por el grupo Altamar. Por su parte, la compañía de seguros es el principal inversionista local de los dos últimos fondos gestionados por Altamar. La próxima semana, la compañía, donde Fernando Larraín tiene un puesto en el directorio, realizará su primera Junta Anual de Inversionistas en Santiago.
El presidente ejecutivo y fundador de Altamar, Claudio Aguirre, junto a su socio y director general de la oficina en Chile, Álvaro González, destacan el potencial de desarrollo del private equity en la región y revelan sus planes de continuar ampliando su base de inversionistas a otros países de la región como siguiente paso.
- ¿Cuál es la evaluación desde que LarrainVial y Consorcio ingresaron a la propiedad de Altamar?
- Hemos tenido un primer año de trabajo conjunto y la relación ha sido muy buena, tanto con LarrainVial como con Consorcio. Estos últimos, aparte de ser accionistas del grupo, son inversionistas en nuestros fondos. En 2012, en el Fondo Altamar V, Consorcio fue el mayor inversionista en Chile y en Altamar VII, es también uno de los principales inversionistas.
-¿En qué proyectos están trabajando?
- Estamos trabajando en un proyecto de infraestructura con Sacyr, que está vendiendo el 50% de una serie de concesiones en Chile, y LarrainVial está buscando un grupo de inversionistas para adquirir ese 50% a través de un Fondo de Inversión Privado (FIP). Nosotros brindamos los contactos con Sacyr en España y LarrainVial le dará entrada a un grupo de inversionistas para este proyecto. Este acuerdo, que corresponde a cinco o seis concesiones de carreteras, es por un total de US$ 100 millones. Asimismo, estamos colaborando en varios proyectos con el equipo de Finanzas Corporativas de LarrainVial. Además, presentamos en Europa el Fondo Samall and Mid Caps Latam de LarrainVial. Los hemos puesto en contacto con nuestros inversionistas en Europa y ya estuvieron en Madrid y Londres.
- ¿Se expandirán al resto de la región?
- Queremos continuar ampliando nuestra base de inversionistas en Chile, Perú y Colombia, y eventualmente en Brasil y México. Ya en el fondo Altamar V, que invierte en compañías Mid Market en Estados Unidos y Europa, un 25% de los inversionistas totales han venido de Latinoamérica. Nuestros primeros dos fondos ya se encuentran muy desinvertidos y han sido capaces de alcanzar retornos superiores situándose en el “top decile” a nivel global, lo que sin duda ayudará a los inversionistas de la región a tener una visibilidad clara de nuestra capacidad de generar “alpha”. Por eso, para el Fondo Altamar VIII, que estimamos lanzar durante 2014 y que tendrá un objetivo de US$ 500 millones, esperamos conseguir más inversionistas de esta parte del mundo.
Altamar finalizará 2013 administrando cerca de US$ 2.000 millones, y de eso, sólo cerca de un 5% corresponde a inversionistas de Latinoamérica, por eso nos interesa incrementarla, a cerca de 20%.
- ¿Se reunirán ahora con inversionistas locales?
- Sí, la próxima semana tendremos nuestra Junta Anual de Inversionistas en Santiago donde asistirá una gran representación de los principales inversionistas chilenos.
Por otro lado, tenemos una serie de reuniones programadas para presentar nuestros Fondos Altamar VI y VII, que ya tienen un patrimonio de
US$ 200 millones, y esperamos lleguen a US$ 400 millones durante los próximos meses. Nos juntaremos con inversionistas institucionales de Chile, Perú y Colombia, además de family offices.
- ¿Sus fondos invierten en Latinoamérica?
- El fondo Altamar VI, dedicado a mercados emergentes exclusivamente, invertirá en Latinoamérica y Asia. La idea es, en un período de tres a cuatro años, hacer compromisos de inversión con gestores de esta región.
-¿Ven potencial para el private equity en Latinoamérica?
-Es una alternativa de financiamiento que además de capital, te da sofisticación en la gestión de tu compañía apoyado en la experiencia operativa y financiera del gestor de private equity.
En el caso de la región, como el acceso a recursos es caro para las compañías, este mecanismo es una muy buena forma de levantar recursos financieros. Actualmente, existe una mayor conciencia entre los empresarios de que el private equity es una buena alternativa tras algunos casos de éxito en la Latinoamérica.
El private equity debe ser capaz de generar retornos superiores a los mercados públicos en ciclos buenos y malos y de ahí que necesite maduración.
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