Tras un complejo año para Empresas Copec en que se suspendió de forma indefinida la planta de celulosa Licancel de la filial Arauco y la firma ligada a la familia Angelini cerró 2023 con una reducción en 76% de sus utilidades, el gerente general de la firma, Eduardo Navarro, reafirmó el interés de seguir apostando por Chile.
"Nosotros tenemos la convicción de seguir invirtiendo en Chile, en los países donde ya estamos presentes y probablemente en otras latitudes. Y uno aquí, en este recorrido geográfico, ve muchas señales y tendencias", aseguró el ejecutivo en el marco de su tradicional video en que aborda los resultados financieros de la compañía.
En sus análisis, planteó que hay algunas autoridades, gobiernos, comunidades, que impulsan la llegada de la inversión, del capital extranjero, de capitales que desarrollen proyectos. Y otros que no tienen esto tanto dentro de sus prioridades.
En Chile “la sociedad se ha manifestado mayoritariamente por definiciones más moderadas, por tratar de lograr acuerdos más amplios, y eso creo que es una buena señal”.
En cuanto a Chile, reconoció que "han quedado atrás algunas instancias, procesos políticos relevantes que generaban cierta incertidumbre respecto al futuro del país. La sociedad se ha manifestado mayoritariamente por definiciones más moderadas, por tratar de lograr acuerdos más amplios y eso creo que es una buena señal".
En esa línea, Navarro reflexionó que para enfrentar los grandes desafíos sociales, las urgencias sociales que tiene Chile, "se requieren acuerdos, consensos más amplios y, por supuesto, la actividad económica, reactivar el crecimiento del país, porque se requieren los recursos para financiar esas urgencias sociales".
En materia financiera, el gerente general de Empresas Copec, calificó el 2023 como un año "sin lugar a dudas más difícil" respecto a los dos previos. Según sostuvo, en el caso del ejercicio 2023, estuvo marcado por un precio de la celulosa que en general estuvo a niveles bajos, consecuencia de un mercado débil en términos de demanda a la espera del ingreso de nueva capacidad.
Y, además, indicó que los costos unitarios de Arauco mostraron un alza en parte consecuencia de la puesta en marcha del proyecto de Modernización y Ampliación de la Planta Arauco (MAPA), algo que -según dijo- era esperable, pero también por incendios forestales e inundaciones que incluso llevaron a suspender algunas actividades productivas, afectando el nivel de producción durante el año.
"Con todo, la utilidad de la compañía y el EBITDA del año 2023 es muy inferior a los dos años previos y esto ha afectado el índice de endeudamiento de la compañía. La deuda financiera neta sobre el EBITDA hoy día es alrededor de cuatro veces", afirmó.
Navarro reafirmó, tal como indicó en el marco de la entrega de resultados, que esta es una compañía que parte de sus activos se relaciona con commodities y estos últimos son por su naturaleza cíclicos. Por lo tanto, añadió, "es esperable esta evolución de alzas y bajas en los resultados. De hecho, en los últimos meses se ha visto una reversión de esta tendencia. El precio de la celulosa ha estado subiendo y también los costos de producción de Arauco han ido gradualmente disminuyendo".
Proyectos de crecimiento
De cara al futuro, Empresas Copec destacó tres iniciativas. Por un lado, el proyecto de construcción de una planta de celulosa en Brasil, en el estado de Mato Grosso do Sul, denominado proyecto Sucuriú. El gerente general de la compañía señaló que, de construirse, esta planta implicaría aumentar en un 50% la capacidad de producción de Arauco.
"Hoy día los profesionales de la compañía están orientados a evaluar la iniciativa", aseguró Navarro, quien agregó que eso significa todas las consideraciones económicas, mercado de la celulosa, financiera, aprobaciones, permisos, logística y abastecimiento de madera.
Y reafirmó: "Las consideraciones y conclusiones serán presentadas al directorio de Arauco que evaluará la potencial construcción de esta planta a partir del año 2025".
A juicio de Navarro, Brasil es un país que tiene "tremendas ventajas en la industria forestal", apuntando a que los árboles crecen muy rápido y eso da una eficiencia de costos relevante a la hora de competir en un mercado como el de la celulosa.
Asimismo, Navarro destacó que Copec acaba de obtener un crédito bancario verde de US$ 200 millones para financiar iniciativas en transición energética, y que se está evaluando un proyecto con una inversión de algo más de US$ 400 millones que podría permitir aumentar la producción de Mina Justa en 500 mil toneladas de cobre y extender la vida útil en cinco años más.
Venta de operaciones forestales
En el contexto de los hitos del año 2023, destacó la puesta en marcha de MAPA y dos desinversiones. Primero, la venta de sus actividades de distribución de combustibles en Estados Unidos, y el anuncio de Arauco respecto al acuerdo con la empresa Klabin para vender algo más de 85 mil hectáreas productivas en Brasil.
"Estas son decisiones difíciles, relevantes, incluso dolorosas en términos humanos, pero que las compañías tenemos que tomar porque evidentemente uno tiene que cuidar el foco estratégico, la robustez del balance de la compañía y por supuesto también valorizar los activos y, por lo tanto, la rentabilidad de los accionistas", reconoció.
Respecto a la venta de activos en Brasil, explicó: "Siempre decimos que generamos valor a través de la adquisición de activos y el desarrollo de proyectos, pero también a través de la desinversión oportuna de activos que estén en manos de quienes más los valorizan. Y este es el centro de esta transacción, porque efectivamente estas hectáreas están en el área de influencia, donde Klabin tiene sus plantas productivas y esta es una transacción de cerca de US$ 1.200 millones, que es difícil que Arauco, con sus actividades propias, puede lograr ese valor en los próximos años".
El ejecutivo agregó que ahora solo una parte de estas hectáreas abastecen hoy las instalaciones que Arauco tiene en esa zona. Por lo tanto, "a futuro podría haber un efecto en el costo de suministro de madera, pero debiera ser menor y eso evidentemente está considerado en el valor que se llegó a acordar".
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