Glencore y otros grupos comerciales globales han dejado de abastecer al comerciante chino de metales Huludao Ruisheng después de que desaparecieran US$ 500 millones en cobre en un escándalo que amenaza con exprimir el financiamiento de materias primas en el país.
Glencore y IXM, con sede en Ginebra, han dejado de suministrar al grupo con sede en Liaoning, según personas familiarizadas con el asunto. Glencore también transfirió algunas de sus existencias de metales existentes de la ciudad portuaria de Qinhuangdao a alternativas como Qingdao en un esfuerzo por evitar problemas similares, agregó un comerciante.
El caso ha puesto de relieve la salud financiera y el gobierno corporativo de los comerciantes de productos básicos en China, el mayor consumidor de metales del mundo.
“No es la primera vez que tenemos el problema de la pérdida de material en China”, dijo Colin Hamilton, director general de investigación de materias primas de BMO Capital Markets. “El financiamiento en tierra en China para cualquier banco extranjero o casa comercial será más difícil”.
Un total de 13 empresas comerciales chinas, 12 de las cuales son de propiedad estatal, tienen un reclamo total sobre 300.000 toneladas de concentrado de cobre de Huludao Ruisheng por un valor aproximado de 5.000 millones de yuanes (US$ 740 millones).
Pero solo un tercio de eso estaba en los almacenes, dijo el comerciante involucrado. Las empresas chinas se preparan para posibles pérdidas de hasta 3.300 millones de yuanes (US$ 490 millones de dólares) y enviaron un equipo a la ciudad de Qinhuangdao la semana pasada para investigar la situación y determinar las acciones legales posteriores.
Varios comerciantes dijeron que la exposición de las empresas occidentales al escándalo de Huludao Ruisheng fue limitada. Algunos de esos comerciantes dijeron que las empresas estatales chinas que actúan como agentes de cartas de crédito para Huludao Ruisheng, que incluyen Jiangxi Copper International Trading, Zhuhai Huafa Group y Wanxiang Resources, probablemente sufrieron la peor parte de las pérdidas.
“Glencore tenía cartas de crédito vigentes en algunos cargamentos” que estaban destinados a Huludao Ruisheng, dijo una persona con conocimiento directo del asunto, y explicó que Glencore tenía acuerdos de cobertura para mitigar pérdidas. “Pero si tiene la capacidad de desviar la carga, entonces es un problema menor”.
Glencore e IXM se negaron a comentar. Jiangxi Copper International Trading, Zhuhai Huafa Group y Wanxiang Resources no respondieron a las llamadas y correos electrónicos en busca de comentarios. Huludao Ruisheng no respondió a una solicitud de comentarios.
Huludao Ruisheng, junto con su empresa hermana Ningbo Hesheng International Trading, vendió concentrado de cobre a múltiples compradores debido a una grave crisis de liquidez, según un comerciante con sede en China.
La empresa comercializadora de tamaño mediano compra entre 800.000 y 1 millón de toneladas de concentrado de cobre importado al año para distribuirlo a las fundiciones chinas.
El presunto mal manejo de las transacciones de cobre por parte de Huludao Ruisheng no es el primer escándalo de financiamiento de metales en China. En 2014, Citigroup y Mercuria, uno de los comerciantes de materias primas más grandes del mundo, acudieron a los tribunales por un acuerdo de financiación de US$ 270 millones en acuerdos de préstamos respaldados por metales en el noreste de China.
Las autoridades chinas también están investigando la reiterada promesa de existencias de aluminio como garantía para préstamos en la provincia de Guangdong.
Hongyuan Hengyi, una unidad de la correduría china de tamaño mediano Shenwan Hongyuan Securities, demandó a Foshan CICC ST Source Warehouse Management después de que no pudo recolectar 4.125 toneladas de reservas de aluminio del almacén, según una presentación de la bolsa de valores de junio. Hongyuan Hengyi busca una compensación de hasta 85,6 millones de yuanes.
Foshan no ha impugnado públicamente el litigio hasta el momento. La Bolsa de Futuros de Shanghái lo descalificó como almacén de entrega designado a fines de junio.
Varias fuentes comerciales dijeron que la serie de incidentes podría afectar la voluntad de los bancos occidentales de extender el financiamiento para la actividad comercial de productos básicos en China.
“No es genial”, dijo una fuente comercial. “No quieres este tipo de cosas. Pide preguntas de los bancos para ser respondidas”.
“El mayor problema son los bancos occidentales y si su apetito por más financiamiento se ve afectado”, dijo otro comerciante. Agregó que las consecuencias habrían sido peores si los bancos estuvieran sufriendo grandes pérdidas como lo hicieron cuando US$ 800 millones de pérdidas ocultas en Hin Leong Trading de Singapur llevaron al colapso de la empresa en 2020.
Hamilton dijo que los escándalos podrían desencadenar un impulso para la consolidación de la industria comercial de China, al igual que Beijing se está moviendo para crear un comprador centralizado de mineral de hierro .
“No existen regulaciones en términos de protección contra este tipo de pérdidas”, dijo. “No genera confianza en el sistema chino”.
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