"A lo de Dubai, no le veo importancia para tener una contaminación mayor"

Como un hecho que tendrá un efecto menor en los países latinoamericanos ve a la crisis que está viviendo Dubai el economista jefe de Deutsche Bank para la región, Gustavo Cañonero. Explica que, si bien, los problemas de deuda del país árabe pueden afectar a las bolsas y a las monedas en el corto plazo, finalmente lo que pesará serán las expectativas para la economía mundial.

- ¿Tendrá el tema de Dubai un impacto en el resto de los países emergentes?

- No, no creo que tenga un mayor impacto. Hoy los mercados financieros están altamente sensibles porque venimos de una fuerte recuperación de valor en las principales bolsas del mundo, mientras quedan dudas sobre el futuro de la economía mundial para los próximos doce meses. A esto, se le sumó el jueves el cierre de uno de los mercados más importantes (Wall Street por Acción de Gracias). Entonces, la noticia de Dubai fue exacerbada por estos dos elementos.

Si uno lo mira desde un punto de vista más fundamental, es difícil encontrarle un gran canal de mayor transmisión de riesgo de los que se vio en Dubai a Latinoamérica. Es el caso de una gran empresa inmobiliaria, pero que yo creo que tiene más o menos contenido el riesgo, pero no le veo importancia suficiente para tener una contaminación mayor.

- ¿Puede provocar una moderación en el rally de los mercados emergentes?

- Eso dependerá más del outlook que uno tenga de la economía mundial. Me parece que los próximos meses van a seguir siendo positivos, pero sí con una euforia más moderada que la que tuvimos en los últimos meses y dependerá también del performance de la economía americana.

Yo, a lo de Dubai, no le asignaría tanta importancia. Es una reacción bien de mercado que puede durar unos días, pero que finalmente cuando pesan los verdaderos factores no debiera seguir importando en los precios de mercado.

- ¿Cómo ve a los mercados latinoamericanos en los próximos meses?

- Seguimos estando en una situación bastante benigna para los mercados latinoamericanos, porque nuestras economías se están recuperando y no han sufrido de gran manera en la parte fundamental (sector público, bancos, familias) como han sufrido la crisis los países centrales, donde la política sigue siendo altamente expansiva.

En este contexto, aún veo una situación buena para los activos en los próximos seis meses.