Por Imani Moise y Joshua Franklin
Nueva York
Citigroup corre el riesgo de perder aproximadamente US$ 4.000 millones debido a su exposición a Rusia, dijo el banco este miércoles, ya que la guerra en Ucrania complica su plan de retirarse del país.
A principios de esta semana, Citi reveló que tenía US$ 9.800 millones de exposición total al país a fines del año pasado, lo que lo hace más vulnerable a las sanciones contra Moscú que otros grandes bancos estadounidenses.
Las exposiciones incluyen su banco minorista ruso, que puso a la venta el año pasado, y depósitos en el banco central de Rusia, que fue sancionado por las potencias occidentales el domingo.
En un "escenario de estrés severo", el banco podría perder "un poco menos de la mitad de esa exposición", dijo el director financiero, Mark Mason, a los analistas en el Día del Inversionista.
Pero Mason dijo que la pérdida final podría ser significativamente menor dependiendo de cómo se desarrolle la situación en Rusia. "Hemos estado gestionando (...) muy proactivamente para reducir ese número", dijo.
Jane Fraser, directora ejecutiva, anunció planes para vender la mayoría de las operaciones internacionales de consumo del banco en abril del año pasado para enfocarse en líneas comerciales más rentables.
Desde entonces, Citi ha llegado a acuerdos para salir de aproximadamente la mitad de esos mercados, un proceso que se ha visto empañado por más de US$ 2.000 millones en amortizaciones. Sin embargo, no ha completado la venta de su banco minorista ruso.
Susan Katze, analista de Credit Suisse, redujo el martes su estimación de las ganancias de Citi para 2022 por segunda vez este año y dijo que las exposiciones rusas habían "atenuado nuestras expectativas de recompra de acciones".
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Metas de rentabilidad
Citi abordó sus posibles pérdidas por su exposición a Rusia al establecer un nuevo objetivo de rentabilidad. El objetivo indicaba que el banco estadounidense seguirá rezagado respecto de sus rivales de Wall Street en los próximos años, ya que Fraser persigue un costoso programa de reestructuración.
En una presentación del día del inversionista, la primera del banco en casi cinco años, Citi dijo que apuntaba a un rendimiento sobre el capital común tangible (ROTCE) del 11% al 12% en los próximos años.
En comparación, Morgan Stanley apunta a un ROTCE a largo plazo de al menos 20%, Goldman Sachs ha establecido una meta de 15% a 17% y JPMorgan Chase tiene una meta de 17%.
La brecha con sus pares subraya el desafío que enfrenta Fraser, jefe desde febrero de 2021, para revitalizar el banco después de una serie de pasos en falso. Pero un mayor gasto vinculado a su plan de reorganizar el banco en torno a cinco líneas comerciales principales, junto con actualizaciones de la tecnología de Citi para satisfacer a los reguladores, significará que llevará años lograr que el desempeño esté en línea con otros en Wall Street.
"Francamente, no es una sorpresa que nuestros pares nos hayan superado y que no hayamos cumplido con las expectativas de nuestros inversores", dijo Fraser en una presentación. "Nuestro enfoque maníaco en este momento es alcanzar estos objetivos a mediano plazo y generar credibilidad con usted en el camino".
Citi es la única acción bancaria de EEUU que cotiza por debajo de su valor contable tangible, en parte debido a su ROTCE persistentemente más bajo, según analistas de Barclays.
Citigroup no cumplió con algunos objetivos establecidos en 2017 y sus acciones han caído aún más detrás de sus pares después de que los ejecutivos hicieran repetidas promesas de cerrar una brecha de rentabilidad de la que los inversores se han quejado durante años.
Cuando se completara la reestructuración, Citi se centraría en "cinco negocios centrales interconectados", dijo Fraser. Esos negocios incluyen tesorería y servicios comerciales, gestión de riqueza global, banca corporativa y comercial, mercados y banca personal de EEUU.
La rentabilidad del banco también ha disminuido debido a un mayor gasto para abordar una orden de consentimiento regulatorio luego de que las autoridades estadounidenses concluyeran que Citi no había corregido las "deficiencias de larga data" en sus procesos y tecnología.
Excluyendo los gastos de desinversión, los costos operativos de Citi también serán hasta un 6% más altos en 2022, ya que el banco duplicará el gasto regulatorio a US$ 3.500 millones y aumentará las inversiones en negocios de mayor rendimiento, como su unidad de tesorería y servicios comerciales.
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