POR ERIC ROBLEDO
Las dificultades que ha sufrido el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) no han sido suficientes como para dejar exentos a los inversionistas de tomar los riesgos necesarios y cruzar las fronteras de los mercados en busca de valor.
Pese a lo relativamente bajo de los montos transados desde que se inició el acuerdo a fines de mayo (US$ 3,8 millones en los negocios que involucran a Chile), desde Perú y Colombia ya se perfila una favorita nacional: Endesa.
Las acciones de la eléctrica acumulan el mayor volumen de transacciones a través del acuerdo, con 39 negocios por US$ 531 mil. En este caso la demanda es 100% colombiana.
“Esto pasa porque es una de las compañías más grandes de la región en generación” asegura el jefe de research de la colombiana Interbolsa, José Fernando Restrepo. Indica también que en términos de valoración, Enersis está incluso un tanto más baja que las acciones colombianas del mismo sector.
A estas acciones le siguen LAN, Santander, Cencosud y Salfacorp, todas con montos negociados superiores a los US$ 250 mil, donde el grueso de la demanda es también de Colombia.
Por el lado de Perú, en cambio, los títulos de Sigdo Koppers han sido los más transados, con un volumen de
US$ 57 mil. Aunque este monto se hizo con sólo cuatro transacciones.
Pero más allá de lo puntual de estas transacciones, según el gerente general de la corredora en Perú Seminario MCC, Ricardo Cabello, los inversionistas peruanos han comenzado a demostrar interés por compañías chilenas, sobre todo por las que tienen operaciones en Perú, como Falabella, Lan, Ripley y Cencosud.
“Las acciones de las principales empresas chilenas están empezando a ser evaluadas, ya que son grupos económicos consolidados y que tienen la ventaja de estar en sectores que en la Bolsa de Valores de Lima no se presentan con una adecuada liquidez”, asegura.
La demanda chilena
Una de las mayores ventajas de la integración de los mercados ha sido, según analistas, la posibilidad de acceder a una mayor variedad de valores para diversificar los portafolios. En este sentido, los chilenos también han aprovechado el acuerdo del MILA, aunque en menor proporción que los colombianos, que han sido hasta ahora los más activos.
Con todo, las mayores transacciones de chilenos en Colombia han sido en acciones como Ecopetrol
(US$ 134 mil) y Grupo Sura
(US$ 102 mil). Perú, por su parte, ha tenido una mayor demanda chilena en las acciones de la productora de alimentos Alicorp (US$ 80 mil) y la compañía minera Volcán (US$ 77 mil), que además es la más líquida de la Bolsa de Valores de Lima.
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