El mundo del asset management es gigantesco a nivel global. Con una variedad de firmas que han generado fondos de inversión en todas las clases de activos y en diversos mercados, acumulando más de US$ 70 billones (millones de millones) , según datos del portal europeo IPE.
De legendarios administradores de fondos de renta fija al hombre que empezó a utilizar modelos matemáticos hace más de dos décadas, hay algunos personajes del mundo de la administración de fondos cuyas miradas se siguen de cerca en los mercados internacionales y chileno.
La mayoría tiene una larga trayectoria en la industria. Muchos se han convertido en superestrellas en mercados particulares –por ejemplo, acciones de valor o mercados emergentes–, otros han revolucionado la industria del asset management con sus modelos de negocios.
Acá, hay seis ejemplos de seis importantes personajes de la industria que vale la pena mirar con detención. Por Javiera Donoso.
Bill Gross
Co-fundador de Pimco y exportfolio manager de Janus Henderson
Desde que fundó Pimco en 1971, Bill Gross se ganó fama de superestrella en el mercado de bonos, convirtiéndose en la primera persona en ser incorporada en el Salón de la Fama de la Sociedad de Analistas de Renta Fija. En 2014 salió de Pimco –un proceso complicado, considerando que terminó en una demanda, en la que Gross ganó US$ 81 millones– y se fue a administrar el fondo de bonos globales de Janus Henderson, firma de la cual se retiró en marzo de este año. Si bien el legendario manager de renta fija ya no participa en el mundo de la administración de fondos, este año lanzó su página de comentarios y perspectivas de mercados, www. williamhgross.com.
Mark Mobius
Fundador de Mobius Capital y expresidente
de Templeton Emerging Markets Group
Cuando invertir en mercados emergentes se trata, Mark Mobius es el rey. Con más de cuatro décadas recorriendo distintos países del segmento, se ha convertido en una de las opiniones más respetadas a nivel internacional sobre el devenir de mercados emergentes y frontera. Después de 30 años en Franklin Templeton, donde amasó su fama como gurú de los mercados emergentes, fundó Mobius Capital Partners, una firma de asset management especializada en ese segmento en mayo del año pasado. Actualmente su nueva compañía tiene dos vehículos: The Mobius Emerging Markets Fund en Luxemburgo, y The Mobius Investment Trust PLC, una firma listada en la Bolsa de Londres.
Jim Simons
Fundador de Renaissance Technologies
Para muchos, las inversiones cuantitativas –que utilizan modelos matemáticos sofisticados para crear y optimizar portafolios de inversión– son algo relativamente nuevo, pero Jim Simons lleva décadas dedicado a eso. En 1982 fundó el hedge fund Renaissance Technologies, hogar del fondo Medallion, un vehículo cuantitativo de US$ 10 mil millones altamente reconocido en Wall Street. Si bien se retiró en 2010 de Renaissance, la revista Forbes afirmó que todavía participa en la compañía y se beneficia de sus fondos. Al empresario se le reconoce como uno de los pioneros del mundo quant, que se ha masificado gracias a la popularidad de los vehículos Smart Beta.
Bill Nygren
Portfolio manager en Oakmark y CIO de acciones
estadounidenses de Harris Associates
Si bien no tiene el reconocimiento internacional de otros asset management, el portfolio manager de los fondos Oakmark, Oakmark Select y Oakmark Global Select, Bill Nygren, se ha convertido en una autoridad en lo que acciones "value" se refiere. Estos son papeles que se consideran que transan por debajo de lo que una compañía vale y, por lo tanto, ofrecen retornos superiores. Nygren también se desempeña actualmente como CIO de acciones estadounidenses para Harris Associates. En una reciente entrevista con el portal financiero GuruFocus, el portfolio manager recomendó mantenerse concentrado en los fundamentales de las compañías en vez de los precios de las acciones.
Byron Wien
Vicepresidente de Private Wealth Solutions en BlackStone
Actualmente Byron Wien está a cargo de la administración de patrimonios privados de BlackStone, pero su renombre se lo ganó en los 21 años que trabajó en Morgan Stanley. Se lo considera como una autoridad de los papeles de compañías estadounidenses, luego de su paso como estratega jefe para ese segmento en el banco de inversiones. En total, lleva alrededor de 50 años en la industria e ingresó a BlackStone –una compañía con US$ 545 mil millones en activos administrados– en 2009. Su visión de Wall Street se ha vuelto pesimista, recientemente: en entrevista con CNBC en septiembre de este año dijo que hay que "olvidarse" de los retornos anuales de dos dígitos en el S&P 500 a partir de 2020.
Jack Bogle
Fundados de The Vanguard Group
Lamentablemente Jack Bogle falleció en enero de este año a los 89 años, pero su legado sigue en la compañía que fundó: The Vanguard Group, que se ubica actualmente como la segunda mayor administradora de fondos del mundo. Específicamente, a Bogle se lo reconoce como el padre de los fondos índice, vehículos de inversión que se rebalancean en función de índices, lo que los hace de bajo costo. El mejor ejemplo de esta filosofía es el ETF (fondo transado en bolsa, por sus siglas en inglés), una clase de activos que ha más que duplicado su tamaño en los últimos cinco años. Según reportan en su página web, en Vanguard el costo promedio para los clientes es de sólo 0,1%.
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