Medidas de confinamiento, incertidumbre económica, destrucción de puestos de trabajo. Con todas las cosas que han pasado en los últimos meses en Chile por el Covid-19, las corredoras de bolsa anticiparon a DF que esta temporada de resultados de empresas, correspondiente al segundo trimestre de 2020, será bastante sombría.
Las estimaciones de ingresos y Ebitda de las corredoras de Bci, BICE, Security y Credicorp prevén fuertes contracciones y anticipan fuertes pérdidas, aunque con cierto nivel de heterogeneidad en distintos sectores.
En Bci, proyectan que durante los próximos días las empresas comenzarán a reportar una contracción interanual de 16,9% en los ingresos (medido en pesos) y de 30,9% en dólares, mientras que BICE prevé una caída de 14% para las compañías del IPSA y Credicorp estima una baja de 14,8%.
A nivel de Ebitda -que mide los resultados operacionales de las compañías-, se anticipan caídas aún más fuertes: Bci anticipa una caída de 36,6% (en pesos, de 47,3% en dólares), mientras que BICE estima que será una baja de 29,4%, Inversiones Security calcula una contracción de 34,3% y Credicorp de 32,1%.
Con todo, esto generaría fuertes pérdidas en la última línea. Bci prevé que se verían pérdidas por US$ 2.712 millones en el segundo trimestre, aunque destaca que esto incluye el efecto de variables como el goodwill del banco Itaú y los impairments en las eléctricas Enel Generación Chile y Enel Chile. Sin este efecto, las pérdidas serían de US$ 601 millones.
Un diagnóstico similar tiene BICE, que anticipa una contracción de $ 743.021 millones en resultados para las firmas del IPSA. Restando los eventos no recurrentes y la situación de Itaú, las ganancias llegarían a $ 259.619 millones, un 74,4% por debajo de lo reportado en el segundo trimestre del año pasado.
En el caso de Security, anticipan que su muestra de las mayores compañías de Chile vería pérdidas por $ 1.020.045 millones.
En palabras de estas tres corredoras, el impacto en resultados tiene un origen claro: el impacto que han tenido en las dinámicas de consumo las medidas de confinamiento con las que se ha buscado frenar la expansión del brote de Covid-19 en Chile.
Sectores golpeados
De todos modos, no todas las compañías funcionan de la misma forma o tienen la misma exposición a las dinámicas más dañadas por la pandemia.
La mayor víctima identificada por el mercado ha sido el retail, que ha sufrido una "fuerte contracción en tiendas por departamento, mientras que supermercados continuarían siendo los más resilientes", según describe Bci.
En esta industria, BICE prevé una baja de 18% en ventas y pérdidas por $ 149.682 millones, mientras que el Ebitda retrocedería 68%, según estimaciones de Security. "Por otro lado, proyectamos un aumento considerable del costo de crédito en el retail financiero", agrega ésta última corredora.
Credicorp prevé resultados en la misma línea, con una baja interanual de 16,8% en ingresos de 79,8% en el Ebitda para el segundo cuarto del año en la industria.
Otra compañía que se vería fuertemente impactada es Latam Airlines, que se ha ubicado como el símbolo de la crisis del Covid-19 al solicitar una reorganización judicial en Estados Unidos para evitar la quiebra.
En el caso de la aerolínea, Bci prevé una pérdida consolidada de US$ 1.273 millones, mientras que Security anticipa US$ 301,7 millones para el mismo período.
Otros rubros donde se anticipa un fuerte impacto son el de inmobiliario comercial y el mundo de las constructoras e inmobiliarias.
La temporada de resultados ya empezó en el país, con el reporte de la sanitaria Essal, pero hoy se dio el primer reporte dentro de la nómina del IPSA con la tecnológica Sonda. Esta firma reportó una contracción de más de 80% en sus ganancias y anunció un plan de restructuración para hacer frente a la pandemia.
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