Los clientes de Bank of America invirtieron dinero en acciones de Estados Unidos por sexta semana consecutiva liderados por fondos de cobertura y clientes privados, mientras que la entrada de dinero a acciones individuales se acercó a extremos históricos.
En las últimas tres semanas, las entradas de dinero a acciones individuales como porcentaje de la capitalización de mercado del índice S&P 500 se situó en el percentil 99 en base a los registros desde 2008, según los estrategas de BofA liderados por Jill Carey Hall. Los extremos anteriores como este fueron seguidos por retornos superiores al promedio para el indicador de acciones durante los meses posteriores y un año después, detallaron.
Aun así, “la mayoría de los casos previos de entradas extremas después de la crisis financiera mundial generalmente fueron precedidos por salidas extremas en los meses anteriores”, escribió Carey Hall en una nota a los clientes este martes. Pero ese “no es el caso esta vez”, ya que las entradas acumuladas este año en dólares estadounidenses han sido las más positivas en el historial de datos de BofA, agregó.
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Situación del mercado
La semana pasada, las compras fueron lideradas por los clientes de fondos de cobertura de BofA. Los clientes privados también compraron acciones por cuarta semana consecutiva, mientras que los clientes institucionales vendieron acciones después de comprar durante dos semanas.
En general, los clientes compraron acciones en siete de los 11 sectores del S&P 500, encabezados por tecnología, atención médica y servicios de comunicación, mientras que las acciones financieras y de energía registraron las mayores salidas de capital.
Se han observado grandes compras netas de acciones de tecnología, medios y telecomunicaciones, en un momento en que los flujos de acciones de consumo discrecional estuvieron bajos.
Las acciones de valor, en particular, podrían estar preparadas para un rebote. En una nota separada, los estrategas de BofA, liderados por Savita Subramanian, señalaron hoy martes que dichos fondos de valor pueden beneficiarse de la estacionalidad ya que el 43% de esos fondos históricamente superan a su índice de referencia de noviembre a enero.
“Los fondos de cobertura, que han estado reduciendo su exposición cíclica la mayor parte del año, ahora están sobreponderados en posiciones defensivas en relación con las cíclicas por primera vez desde octubre de 2021”, escribió Subramanian en una nota a los clientes.
El cambio fue impulsado principalmente por la reducción de la exposición de los fondos de cobertura a los materiales, la industria y la energía, dijo.
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