En noviembre de 2020 inició operaciones la nueva AGF de Nevasa.
La compañía había tenido una administradora de fondos en conjunto con HMC, pero en junio de 2019 se terminó esa alianza y comenzaron los trámites para su propia gestora.
Un año y medio después la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) les dio la aprobación para funcionar, "para una empresa que tenía el expertise, a mi juicio, es demasiado", dijo el gerente general de la nueva AGF, Eduardo Muñoz.
Para 2021 no planean abrir nuevos fondos, sino mantener los cinco que tienen actualmente y llegar "ojalá a US$ 100 millones, o sea básicamente duplicar el patrimonio administrado", dijo Muñoz.
- ¿Por qué decidieron separar su AGF de la de HMC?
- Luego de algunos años y por un tema de definiciones y especialización de negocios decidimos separar aguas. Nosotros le vendimos nuestra parte a HMC y en paralelo hicimos nuestra solicitud para hacer nuestra propia AGF (julio de 2019).
En definitiva, ellos estaban muy metidos en el negocio del private equity internacional y nosotros estábamos más metidos en el negocio local, en particular de los fondos inmobiliarios. Vimos que el mejor camino era que cada uno manejara los negocios de manera independiente y tenemos una excelente relación, al día de hoy todavía tenemos vínculo.
- Pasó un año y medio entre que ingresaron la solicitud a la CMF y recibieron la aprobación para la AGF. ¿Qué tan difícil es levantar una AGF hoy en Chile?
-Es un proceso complejo y puede tomar bastante tiempo. La autoridad exige que tengas una serie de procedimientos que garanticen los más altos estándares de eficiencia de la administradora.
Hoy día tienes políticas de riesgo, de seguridad de la información, perfilamiento de los clientes. La CMF supervisa a tal punto que revisa si el producto que tú estás diseñando se ajusta a los intereses de un cliente en particular.
- ¿Y eso por qué?
- El negocio de los fondos de inversión ha crecido mucho, se ha masificado bastante y ellos quieren garantizarle al aportante, como fiscalizador, que las estrategias van a ser viables, van a ser rentables y van a poder respaldarle a los aportantes sus dineros en el tiempo.
- ¿Es muy pesada la regulación este sentido?
- Nosotros ya habíamos tenido una AGF, teníamos todos los manuales, todos los procedimientos, nos quedamos con los empleados, el servicio de backoffice de HMC era nuestro, pensamos que nos íbamos a demorar poco, tres a seis meses, porque teníamos todo y nos demoramos bastante, fue un proceso muy lento. Nos demoramos un año y medio y para una empresa que tenía el expertise, a mi juicio, es demasiado.
Oferta actual
- ¿Cuál es la oferta actual de la AGF de Nevasa?
- Hoy día la AGF cuenta con cinco fondos. Tres de ellos provenían de HMC, uno es de renta fija local, otro es de renta variable internacional, que es un ACWI y el tercero es el fondo Pre IPO que compra acciones de empresas tecnológicas privadas en Estados Unidos, a la espera de que se abran en bolsa. De hecho, ese es el único fondo chileno que estaba invertido en Airbnb. Y los otros dos provenían de nuestra administradora de fondos privados, uno que ya convertimos a público es de deuda privada local multiactivo y el otro es un fondo de desarrollo inmobiliario enfocado en vivienda social con subsidio DS19.
- ¿Ese último sigue siendo un fondo privado?
- Ese por ahora es privado y la verdad es que tenemos todo armado para convertirlo en un fondo público en enero.
Hacia adelante
- ¿Cuáles son los planes para 2021?
- La estrategia para 2021 es foco, es especialización, no vamos a lanzar nuevas estrategias aparte de las cinco que ya tenemos. Actualmente administramos en nuestras cinco estrategias unos US$ 55 millones y la proyección para el próximo año es llevarlo ojalá a US$ 100 millones, o sea básicamente duplicar el patrimonio administrado.
- ¿De qué otra forma planean crecer?
- Hoy día el gran foco está en clientes de alto patrimonio o banca privada. Y lo que busca esta AGF y la razón por la que estrenó cinco fondos es darle una envergadura tal a cada fondo, que podamos llegar en el mediano plazo a inversionistas institucionales, porque los institucionales no se van a meter en fondos chicos y para lograr volumen, necesitamos concentrarnos en ciertas estrategias.
- ¿Cuál es el mayor riesgo que ven en 2021?
- El tema político es un riesgo que me preocupa mucho, tanto por el proceso constituyente, como por el caso que tenemos hoy a nivel de parlamento. Ese es un riesgo que se visualiza internacionalmente y se traduce en que caiga la inversión extranjera. La mayor preocupación es que se desencadene otro espisodio violento y que la opinión internacional sea que Chile perdió la institucionalidad.
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