El impacto que han tenido los episodios de volatilidad del año se ha hecho patente en las bolsas, y han dejado su marca en los fondos mutuos accionarios, instrumentos favoritos de los llamados inversionistas retail con el que toman posiciones en las principales plazas bursátiles del mundo.
Eso sí, hay una excepción: Brasil, la única categoría donde los vehículos han obtenido una rentabilidad positiva en promedio.
Según cifras de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos –al martes y sin considerar series APV–, todas las categorías de fondos mutuos accionarios acumulan rentabilidades negativas en 2018 menos el "Accionario Brasil". Este segmento suma una rentabilidad ponderada promedio real de 2,82%.
Es más, entre los tres fondos accionarios más rentables de lo que va del año dos son de activos brasileños: el fondo mutuo Inversión Brasil de Banchile, que renta 9,18% con su serie C, y el Itaú Brasil Activo de la administradora de capitales brasileños, que ha rentado 7,72% con la serie IT.
No es coincidencia el buen desempeño en general de los fondos dedicados a la bolsa brasileña, considerando que la rueda paulista es la única en la región que suma ganancias desde el cierre de 2017.
Desde finales de octubre el Bovespa entró en dinámica de mercado alcista (o bull market), entendido como un mercado que ha subido más de 20% desde su punto más bajo de los últimos 12 meses.
Según comentan desde el mercado, la clave del éxito de la rueda brasileña está en las elecciones presidenciales que se dieron este año, que terminaron en la victoria del candidato de ultraderecha Jair Bolsonaro.
Durante el año los resultados de encuestas guiaron parte de la cotización de las acciones del gigante sudamericano, en un contexto en que los inversionistas veían al candidato del PT Fernando Haddad como un continuador de las políticas de Dilma Rousseff.
Si bien el mercado todavía espera señales claras de que Bolsonaro va a llevar adelante las reformas consideradas como clave para aliviar la compleja posición fiscal del país, como la reforma al sistema de pensiones, se ha premiado su victoria con creces, con la bolsa elevándose 4,42% desde que se impuso como primera mayoría en la primera vuelta, a principios de octubre.
Otro mercado que también le ha traído resultados positivos a los inversionistas de fondos mutuos es el estadounidense.
Si bien la categoría en conjunto tiene una rentabilidad ponderada promedio real de -2,67% en lo que va del año, varios vehículos que invierten en Wall Street figuran entre los más rentables del período, como Inversión USA de Banchile (+5,61%), Fondo Mutuo USA de Sura (+5,49%) y Santander Acciones USA (+3,82%).
Si bien Estados Unidos no ha estado exento de la volatilidad, entre accesos de turbulencia inspirados en la guerra comercial que el país sostiene con China y el paso firme con el que la Reserva Federal ha estado subiendo las tasas de interés, entre otros, los buenos resultados corporativos le dieron cierta solidez a la rueda neoyorquina durante un movido 2018.
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