Por Renato García Jiménez
A comienzos de año, el operador peruano de puertos TPE realizó un aumento de capital por US$ 110 millones, y el banco elegido fue Goldman Sachs. Hasta ahí, parece un día más en los negocios del banco estadounidense. Sin embargo, detrás de la operación se esconde un fenómeno nuevo que puede cambiar el mapa de la industria financiera en Latinoamérica y el papel que juega Chile en la región, ya que más de un tercio del capital levantado por TPE provino de inversionistas chilenos.
Según Stephen Scherr, director de banca de inversión y el principal encargado de Goldman Sachs para Latinoamérica, Chile está adquiriendo un papel cada vez más relevante, ya no sólo como destino para las inversiones extranjeras, sino como fuente de capitales para sus vecinos.
“Hace un par de años, para realizar una operación como esta, habríamos llevado a la empresa a Londres o Nueva York”, explica el ejecutivo. “Pero el capital chileno está comenzando a jugar un papel mucho más prominente. Es un fenómeno nuevo, que habla del nivel de liquidez disponible en el país”.
Scheer se encuentra de paso en Chile para reunirse con clientes y buscar nuevos negocios. Pero, como en ocasiones anteriores, ha aprovechado para seguir analizando un posible aterrizaje de Goldman en el país. El banco ha marcado presencia en Chile desde los años ’80, pero la intención de aumentar su presencia local es clara, y aunque la decisión de abrir una oficina en el país aún no es oficial, el ejecutivo asegura que existe una alta probabilidad de que se concrete. De hecho, Goldman ya solicitó una licencia para operaciones electrónicas en la bolsa.
- ¿Cuáles son los planes de Goldman Sachs en Chile?
- Estamos evaluando muy seriamente la posibilidad de abrir una oficina en el país. Esa decisión no se ha formalizado, pero es una señal del interés del banco en Chile. Es un mercado relevante, estable, y líquido. Y en última instancia, establecer una presencia física acá es una consideración importante.
Nuestro negocio en Chile se remonta a los años ’80. Aunque no estábamos presentes físicamente, participamos muy activamente en emisiones de acciones y de ADR de compañías chilenas. Pero ahora el mercado ha madurado a un nivel en que vale la pena para nosotros analizar muy seriamente abrir una oficina y hacer otras cosas que nos faciliten hacer negocios en el país.
- ¿Cuándo podría oficializarse y de qué depende?
- Es difícil decir cuándo exactamente. Depende mucho de una serie de oportunidades que la firma analiza a nivel global. Latinoamérica no es la única región y Chile no es el único país y estamos interesados en expandir nuestro negocio por el mundo. Así que hay mucha competencia dentro de Goldman Sachs por los recursos y en el momento adecuado tomaremos la decisión sobre dónde abriremos las próximas oficinas, pero Santiago es una posibilidad muy real.
- ¿Y qué tipo de negocios proyectan en el país?
- La banca de inversión puede desempeñarse muy bien, lo mismo que colocación de acciones y gestión de riqueza privada. Hemos sido muy exitosos en el negocio general de financiamiento de deuda.
Pero lo más interesante es que en los últimos años hemos visto al capital chileno jugar un papel mucho más prominente en cuanto a financiamiento en Latinoamérica. Ya no sólo emisiones de deuda y valores de empresas chilenas, sino que el capital chileno se está desplegando en proyectos y en financiamiento en toda la región.
- ¿Por parte de los inversionistas institucionales?
- Los fondos de pensiones están muy líquidos y profundos, pero también estamos viendo un grupo de “family offices” tomar un papel más agresivo y prominente en el financiamiento de la región.
- ¿Y qué potencial le ve a esta tendencia?
- Es significativo. La economía chilena es extraordinariamente estable y los fondos de pensiones y family offices han sido agregadores de liquidez muy considerables. Ellos buscan oportunidades a nivel local pero también ven oportunidades regionales. En países como Perú, que conocen bien y que ven como inversiones prudentes, para diversificar sus posiciones en el lado de la deuda. Chile se va a consolidar como un componente significativo del aumento de capital que se va a desarrollar por toda Latinoamérica. Veremos más capital chileno puesto a trabajar en un conjunto de oportunidades más diverso de lo que hemos visto antes y creo que eso pone a Chile en una orientación muy positiva e interesante frente a la región.
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