Banco Central independiente y con metas de inflación

Una de las principales fortalezas del la economía chilena es la autonomía del Banco Central. Y no sólo es independiente, sino que también está comprometido con la inflación y es creíble para los agentes del mercado. Una forma directa de comprobar esto es mirar la inflación implícita de los activos financieros de largo plazo, ya que la compensación inflacionaria del mercado de renta fija local está en torno al 3% y vemos que las tasas de largo plazo están muy en línea con expectativas ancladas de la inflación.

Dicha situación es beneficiosa en términos de volatilidad del producto, de inversión y, en general, para la estabilidad macro.

“Un Banco Central que tiene expectativas de inflación anclada, tiene un activo fundamental para poder tener inflación baja en el corto plazo, dando mucho más espacio para poder aplicar una política contracíclica en caso de recesión”, afirma el análisis.

Lo contrario ocurre en países como India, donde pese a la desaceleración que ha tenido, no ha podido bajar la tasa de interés con fuerza por la alta inflación.