Por unanimidad el consejo del Banco Central decidió aumentar
la tasa de interés en 50 puntos base hasta un 2,5% anual en su reunión de
septiembre, según se deprende de la minuta del encuentro publicada esta mañana
por la entidad.
"Todos los consejeros coincidieron en que les parecía apropiado, en esta oportunidad, seguir con el proceso de
normalización de la política monetaria, tal como lo habían hecho en los meses previos. También les parecía razonable seguir con el mismo ritmo anterior", señala el documento.
No obstante, según se desprende de la minuta, se discutió también la opción de
incrementar el tipo rector en sólo 0,25%, en base a antecedentes coyunturales
como "la reducción de las expectativas de inflación de corto plazo luego de la
publicación del IPC de agosto".
Pese a señalar que el actual nivel de la TPM aún "era significativamente expansivo
y requería continuar con el proceso de normalización", en algún momento "este
proceso debería aminorar su ritmo, conforme se reducía el grado de expansividad
de la política monetaria".
Sin embargo, el alza de 50 puntos base era la opción "más coherente con el diagnóstico y las señales que se habían entregado en el último tiempo". Un incremento de 25 puntos base, argumenraron, "sorprendería al mercado y marcaría un cambio respecto de lo anunciado en el reciente IPoM. Además, dejaría menos grados de
libertad para revisar el ritmo al cual se debería proseguir la normalización de la política monetaria en las próximas reuniones".
Alertas con el dólar
La minuta de la reunión de septiembre muestra también la preocupación de las autoridades
monetarias por la caída del dólar en el último tiempo y las implicancias de este retroceso en la
política monetaria.
Los consejeros subrayaron la apreciación experimentada por
la divisa estadounidense frente al peso chileno desde la última reunión.
"Todos los consejeros indicaron que la evolución del tipo de cambio constituía
un factor de preocupación. Si persistían las tendencias observadas, ello podría
llevar a un escenario distinto del proyectado, con implicancias para la
política monetaria", señala la minuta.
No
obstante, afirmaron que el tipo de cambio se mantuvo en los rangos que se
consideraban de equilibrio de largo plazo, aunque “evidentemente, se
movía hacia la parte inferior de tal rango"..
La fortaleza de la economía con
relación al mundo desarrollado, el mayor precio del cobre y los mayores flujos,
entre otras, eran razones que estarían relacionadas con esta tendencia, señala la minuta.
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