No sólo los afiliados al sistema previsional verán cambios en sus saldos de ahorro para la jubilación. La autorización legal para retirar hasta el 10% de la cuenta individual tendrá un impacto en las mismas cuentas de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP). Claro, que en este caso el efecto será positivo.
¿La razón? El Decreto Ley 3.500 obliga a las AFP a mantener el denominado encaje, que implica una reserva del 1% del total de fondos que administran. O sea, si se reduce la cifra global, la exigencia -como está ocurriendo ahora- se reduce.
El propósito del mecanismo es responder por la rentabilidad mínima mensual garantizada para cada tipo de fondo.
De acuerdo al centro de estudios Ciedess, el encaje era de US$ 2.134 millones a julio.
Al descontar, el pago de los retiros, que según cifras de la Superintendencia de Pensiones (SP), se ubica en US$ 13.546 millones al 7 de septiembre, el nuevo encaje estimado (a septiembre) sería de US$ 1.998 millones.
Con esto, las gestoras previsionales dispondrían de US$ 136 millones (considerando el dólar de ayer), dinero que podrían repartirlo como dividendo entre sus accionistas o, bien, guardarlo como reserva para las futuras cotizaciones.
Al desglosar los datos por administradora, Provida lideraría la lista, seguida por Habitat y Capital.
¿Qué harían las AFP?
El académico de la Facultad de Economía y Negocios (FEN) de la Universidad de Chile, José Luis Ruiz, recalca que las AFP “tienen todo el incentivo a retirar estos recursos de exceso de encaje debido al retiro del 10% y distribuirlos a sus accionistas, los cuales tendrán que pagar los impuestos a la renta respectivos”.
A su juicio, “futuras necesidades de mayor encaje, se pueden cubrir con la comisión ligada al momento de cotizar y también por la normativa vigente que no les permite mantener superávit en la cuenta encaje”, indica.
Desde la Universidad Alberto Hurtado, el académico del Departamento de Gestión y Negocios, Fernando López, asegura que la nueva normativa que faculta el retiro del 10% “aumenta las ganancias y disminuye el capital de las AFP, incrementando de manera permanente su rentabilidad”.
López explica que “el capital necesario para producir esas ganancias, disminuirá; porque el retiro de fondos reducirá el requerimiento de encaje”.
A esto se suma, que las ganancias por comisiones por cotizaciones obligatorias “seguirán su curso de acuerdo a las condiciones del mercado laboral que como muestran los datos de la primera mitad del año, han resultado bastante resilientes a la crisis”, aclara el académico.
Pagos pendientes
Ayer el regulador informó que al 9 de septiembre, 708.935 personas aún no reciben sus pagos y de ese total unas 217 mil enfrentan retenciones judiciales, mientras que otras 19 mil corresponde a afiliados que autodeclararon ser deudores de pensiones de alimentos. A ello, se suman otras 380 mil personas, cuyas solicitudes están dentro del plazo legal de pago, y otras 93 mil en una situación previsional que debe ser resuelta por su AFP.
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