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Riesgo país de Chile cae pese a rebaja de clasificación

Desde la jornada previa al recorte en la nota, los CDS a cinco y diez años se redujeron 5,8% y 7,3%, respectivamente.

Por: Sebastián Valdenegro Toro

Publicado: Martes 31 de julio de 2018 a las 04:00 hrs.

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Sorpresivo fue la decisión de la agencia clasificadora de riesgo Moody´s de recortar el rating soberano de Chile el jueves de la semana pasada, aludiendo al bajo crecimiento de la economía y el deterioro de las cuentas fiscales, ambas tendencias que -en el análisis de la compañía- no serán fáciles de revertir hacia adelante.

El ministro de Hacienda, Felipe Larraín, advirtió que la medida era “extemporánea”, ya que el escenario descrito por la agencia apuntaba a condiciones macro exhibidas en el gobierno anterior y que habrían cambiado durante la nueva administración.

Más allá del golpe a la gestión económica del gobierno, los agentes financieros anticiparon escasos movimientos en el mercado financiero tras el anuncio, ya que las rebajas de rating ya habrían estado incorporadas en los precios.

Una muestra de lo anterior es que el riesgo país chileno mostró caídas tras la decisión de Moody’s.

Según datos de Bloomberg, los Credit Default Swaps (CDS) de Chile desde el 25 de julio -día previo a conocerse el recorte de la nota soberana- se han reducido más que un conjunto de países.

Los CDS, que son un seguro frente al impago de un país, a cinco años del país se redujeron 5,82% entre el 25 de julio y ayer, situándose en 49,2 puntos de diferencial (spread) en relación al instrumento libre de riesgo.

Esta es la segunda disminución más pronunciada entre quince países al mismo plazo, solo siendo superado por el 7,2% de menor riesgo soberano que se registra en Argentina.

A diez años plazo, en tanto, el retroceso es de 7,3% a 94,4 puntos, siendo la más pronunciada en el grupo de países que son partes del análisis.

Decisión “tardía”

“La evolución de los activos financieros post downgrade de Moody´s reflejan el hecho de que la decisión de bajar la clasificación de riesgo es tardía y no entrega información adicional al mercado”, señaló el ministro de Hacienda, Felipe Larraín.

El secretario de Estado recalcó que el “mejor desempeño” relativo de los activos de riesgo de Chile en relación a sus pares “reafirma la importancia de continuar con nuestras políticas que afianzan la responsabilidad fiscal y el crecimiento”.

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