Ante el anuncio de aumento de capital, la clasificadora de riesgo, Feller Rate, asignó a las clasificaciones "AA" de Enersis y a las de su filial, Endesa Chile ("AA"), un Creditwatch en "Desarrollo".
El Creditwatch (o revisión especial) se resolverá una vez que exista más claridad respecto de las potenciales implicancias, en términos de gobierno corporativo, que pudiesen surgir como consecuencia del proceso. Asimismo, Feller Rate anunció que "monitoreará los efectos sobre la posición financiera y estructura de propiedad de Enersis que pudieran derivar en caso de materializarse la operación anunciada".
Enersis anunció su intención de realizar un aumento de capital por US$ 8.020 millones, operación que estaría sujeta a la aprobación en Junta Extraordinaria de Accionistas (JEA) citada para el próximo 13 de septiembre.
El aumento de capital sería enterado por parte del controlador, Endesa España, a través de activos valorizados en US$4.862 millones, correspondiendo a los accionistas minoritarios, en caso de concurrir al aumento, contribuir con US$3.158 millones en efectivo, a objeto de mantener su porcentaje de participación.
La valorización del paquete de activos, realizada por un perito, se encuentra, asimismo, sujeta a aprobación en la JEA, siendo tanto el precio de los activos como el precio de las acciones a suscribir materias a decidirse en junta.
A la fecha, han surgido cuestionamientos por parte de algunos de los accionistas minoritarios, en relación con la naturaleza de la operación, en particular, si ésta en esencia correspondería a una transacción entre partes relacionadas; existiendo, además, divergencias respecto del valor asignado a los activos a aportar por el controlador. Feller Rate estará atento a un eventual pronunciamiento por parte del Regulador respecto de la procedencia de la operación anunciada y del cumplimiento de adecuados estándares de gobierno corporativo en el proceso.
Asimismo, dada las discrepancias surgidas entre el controlador y minoritarios respecto del valor de los activos, Feller Rate declaró que "considerará relevante que, como reflejo de buenas prácticas de gobierno corporativo, una eventual aprobación de la operación se logre alcanzar no sólo cumpliendo el quorum mínimo legal exigido sino que en forma consensuada".
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