I. Johnston en Douai y K. Inagaki en Londres
Tras cinco años de recuperación bajo la dirección de Luca de Meo y con bajas ventas en Estados Unidos, Renault está asilado, al menos por ahora, del arancel del 25% que Trump impuso a todos los vehículos importados a Estados Unidos.
“He tenido muchas miserias como CEO de Renault en los últimos cuatro años, pero al menos, en este caso, no tengo que ser el primero en preocuparme”, dijo de Meo en una entrevista realizada antes de que se anunciaran los aranceles del presidente estadounidense.
Sin embargo, analistas y personas con información privilegiada de la compañía dicen que una desaceleración más amplia del mercado causada por el caos arancelario podría dañar los planes de De Meo de expandir aún más la participación de Renault en vehículos eléctricos e híbridos.
“Durante la tormenta, nos va bastante bien, pero veremos cómo está el barco después. La tormenta es dura”, dijo una fuente de la compañía.
Los aranceles de Trump sobre vehículos y componentes automotrices interrumpieron cadenas de suministro, perjudicando a muchas grandes empresas, como Toyota, Volkswagen, General Motors y Hyundai.
Stephen Reitman, analista de Bernstein, afirmó que Renault se encontraba entre las empresas mejor protegidas de la incertidumbre arancelaria, aunque este no sería el caso en caso de una crisis generalizada del mercado.
Un respiro para Renault
Bajo el liderazgo de De Meo, y con la ayuda del exdirector de ingeniería Gilles Le Borgne, la compañía francesa reforzó su estructura de costos y renovó modelos.
Renault mantiene su capacidad de fabricación y su presencia geográfica a una escala menor en comparación con otros fabricantes de automóviles, produciendo menos vehículos con mayores márgenes de beneficio. Esto se ha confirmado en un momento en que sus grandes rivales europeos, Stellantis y VW, se han visto afectados por las presiones en China y Estados Unidos.
A pesar de tener ventas cercanas a cero en Estados Unidos, Renault no ha sido inmune a las preocupaciones sobre una desaceleración global y el impacto de las tarifas en la demanda de automóviles, con el precio de sus acciones cayendo un 9% desde que Trump anunció los aranceles.
Alianza con Nissan
Tras completar su reestructuración, de Meo pretende aumentar la cuota de ventas de vehículos eléctricos de Renault del 12% al 20%, a la vez que reduce la diferencia con Toyota en el mercado europeo de híbridos. El fabricante japonés tiene una cuota de mercado del 48% en la región, frente al 20% de Renault.
"Mi ambición es asegurarme de que Renault pueda jugar la final de la Liga de Campeones, porque creo que tenemos la capacidad y tenemos los recursos", dijo de Meo, refiriéndose a la competición de clubes de fútbol de Europa.
También reformó su alianza de 25 años con Nissan en 2023 y está en vías de reducir su participación en su socio japonés, que se encuentra en dificultades, hasta el 43%, al 10%. Actualmente posee el 36%, incluyendo una participación del 18,7% en un fideicomiso francés del que pretende desprenderse.
Un banquero del sector afirmó no esperar que Renault se apresurara a vender la participación, especialmente tras el fracaso de las negociaciones de fusión entre Nissan y Honda. El precio de las acciones de Nissan se desplomaron un 35% este año ante la amenaza de aranceles, lo que hace que la venta sea poco atractiva.
La demanda de vehículos
Pero a pesar de su aislamiento de EE.UU., los observadores de la industria se preguntan cuánto tiempo podrá resistir una caída en la demanda de vehículos nuevos en Europa, una región que representa dos tercios de las ventas.
"Si bien ha sido un gran cambio de varios años... pasar de una pérdida a un margen del 7,5%, esa parte de la historia ya ha seguido su curso", dijo Philippe Houchois, analista de Jefferies, en un video a clientes mientras la casa de bolsa rebajaba su calificación de Renault de comprar a mantener.
Está previsto que De Meo delinee este año una nueva estrategia de crecimiento que probablemente se centrará en invertir en tecnología e innovación y en expandir el negocio de Renault a áreas "adyacentes" a los automóviles, como el software y las finanzas.
La empresa también se apoya en alianzas para compensar su falta de escala. Para afrontar la creciente competencia en China, Renault se ha asociado con Geely en un negocio de motores de combustión y mantiene colaboraciones en Corea del Sur y Brasil.
Pero la clave para el crecimiento futuro será la mejora de las ventas de su gama de vehículos eléctricos. Los resultados de Renault fueron impulsados por las sólidas ventas y los márgenes de su marca Dacia, de bajo coste y con motor de combustión principalmente. La oferta de vehículos híbridos también aumentó un 45% el año pasado, representando una cuarta parte de las ventas. Sin embargo, sus vehículos totalmente eléctricos tuvieron bajas el año pasado.
Las ventas de vehículos eléctricos cayeron alrededor de un 20% para representar solo el 9% del total del grupo, ya que los modelos más antiguos se retiraron antes del lanzamiento de nuevos modelos como el R5.
Esto se enmarca en una desaceleración generalizada del mercado europeo, que ahora muestra indicios de recuperación. En los dos primeros meses del año, las ventas de vehículos de batería aumentaron un 28 % con respecto al año anterior, representando el 15 % de las ventas de vehículos nuevos, según Acea, el grupo del sector.
"El corazón de la batalla"
En una reciente visita a la planta de la compañía en Douai, en el norte de Francia, ahora centrada exclusivamente en modelos eléctricos, de Meo dijo que era "el corazón de la batalla" por el futuro del fabricante de automóviles.
La fábrica producirá modelos del nuevo R5 E-Tech a medida que se lance en Europa en los próximos meses. Renault también planea un nuevo vehículo eléctrico de Dacia y una versión más asequible del R5.
El R5 es el décimo automóvil francés más vendido en los primeros tres meses del año, y los analistas de HSBC señalaron que la compañía tenía fuertes pedidos para lanzamientos a fines de 2024.
Pero con una nueva cartera de productos, el fabricante de automóviles debe seguir convenciendo a los clientes de que compren sus nuevas gamas eléctricas, una tarea que se hace más difícil debido a que se espera que los aranceles desaceleren la economía global y aumenten los precios de los vehículos.
"Necesitamos que los europeos se convenzan un poco más de la idea de comprar más coches eléctricos", dijo de Meo en Douai. "Pero jugamos para ganar, no para perder".
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