Acciones de Cencosud se recuperan 
y las de Falabella atenúan pérdidas

E. Garrido/D.Morchio



Las bajas de las acciones de Cencosud y Falabella prendieron el martes una alarma en el mercado pero no acabaron con el optimismo de la plaza sobre la trayectoria de dichos papeles.

Tras descender en la citada jornada 3,61% y 5,45%, respectivamente, ayer ambos títulos protagonizaron una sesión de mayor quietud. Así, la caída de Falabella se acotó a 1,13%, con un monto transado de $ 15.674 millones, mientras que Cencosud logró abandonar el campo negativo para cerrar con un alza de 1,07%, transado en $ 11.806 millones. 
En este contexto, el subíndice de las acciones del retail repuntaron 0,02%, mientras que el IPSA ganó 0,41%.




El atractivo continúa


Analistas del mercado coincidieron en que, pese a la caída observada el martes al empezar a regir una circular de la Superintendencia de Pensiones sobre límites de inversión de las AFP en empresas con determinada concentración, los papeles de Cencosud y Falabella resultaron atractivos. Las estimaciones apuntan a que hubo una cierta sobrerreacción y a que los fundamentos técnicos no han cambiado. Por un lado, se espera que la baja de las acciones de la compañía controlada por la familia Solari y el grupo Del Río la dejen en un precio más “atractivo”. Asimismo, el mercado está a la expectativa que Horst Paulmann venda el 0,2% de las acciones de Cencosud, para así quedar con una participación controlada menor a la de 65%. “El mercado está esperando esto y si ocurre, las AFP podrán tener un factor de concentración de 0,7%”, destacó la gerente de Estudio de EuroAmerica, Ximena García. 
El subíndice bursátil del retail tampoco se vería afectado con los cambios porque la plaza pronostica que gran parte de esa extracción sea depositada en otras empresas del sector, especialmente en las de Parque Arauco, las cuales presentan las condiciones para que las AFP inviertan en ellas. 
Los especialistas del sector no variaron los precios objetivos (ver recuadro) para ambas acciones y explicaron que los fundamentos técnicos, tanto externos como internos, brindan un alto atractivo a ambas acciones. “Recomendamos comprar acciones de Cencosud porque el plan de inversiones no ha variado, está creciendo mucho y va a seguir creciendo durante 2011. Lo de ayer fue sólo una cosa del mercado”, señaló Gutenberg Martínez de CorpResearch. 
La plaza también recomienda comprar acciones de Falabella, ya que los resultados y expectativas de inversión son positivos. “Continúa el apetito del mercado por la compra de estas acciones”, agregó el especialista.