Un verdadero fallo fotográfico se vivió en los últimos metros de la Oferta Pública de Adquisición (OPA) de acciones de Itaú Unibanco por su banco en Chile, luego del poder de compra que lanzó el miércoles LarrainVial y que amenazó la operación del holding brasileño.
LarrainVial había ofrecido comprar hasta 4 millones de acciones de Itaú Chile a un precio de $ 8.550 por papel, mientras que el valor ofertado por los brasileños quedó $ 50 más abajo.
Sin embargo, de acuerdo a los últimos datos publicados por la Bolsa de Santiago y de Itaú Unibanco en la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC, por su sigla en inglés), tras la transacción, el banco con sede en Sao Paulo estaría quedando con 66,68% de la propiedad de Itaú Chile.
Los tenedores de los ADR de Itaú Chile en EEUU finalmente inclinaron la balanza en favor de la oferta de Itaú Unibanco, que, en el total de la OPA, se hizo de 2.301.593 acciones, incluyendo a los títulos reunidos en la plaza bursátil nacional como los de EEUU. Así, lograron recaudar el 1,06% del total de las acciones emitidas por Itaú Chile.
Con este porcentaje, la firma superaría los dos tercios de la propiedad de Itaú Chile, liberándose de una serie de las obligaciones que impone la Ley de Mercado de Valores.
De hecho, Itaú Unibanco podría materializar algunos cambios que tiene planificados, como por ejemplo, modificaciones en el directorio, comprar más acciones y generar ahorros de costos.
En esta operación, Itaú Unibanco habría desembolsado cerca de US$ 24,5 millones en la OPA.
Banchile
Las tratativas que ejerció Banchile Inversiones como administrador de la OPA fueron intensas, según relataron accionistas minoritarios.
La corredora realizó diferentes tipos de contactos a los inversionistas de Itaú Chile para que accedieran a la oferta del holding brasileño. Todo ello, previo a las gestiones que inició LarrainVial.
Muestra de los esfuerzos de Banchile Inversiones, es que hasta antes de la contraoferta que levantó un grupo de inversionistas institucionales locales que entregaron el poder de compra a LarrainVial, hasta el jueves había un mayor nivel de aceptación de la oferta y con el cual Itaú Unibanco quedaba mucho mejor posicionado dentro de la estructura propietaria.
Derecho a retractarse
En cuanto a las dudas que existen en el mercado sobre el derecho a retracto que pueden efectuar los accionistas que suscribieron la OPA, el socio de Aninat Abogados, Luis Alberto Aninat, apuntó que “las ofertas se hicieron, se recibieron y ya no existe posibilidad de retractarse para quienes hayan aceptado o rechazado las propuestas”.
Aninat explicó que “la única posibilidad de retractación consiste en impugnar el proceso completo, algo que no se ve como una alternativa plausible”.
No obstante, el socio fundador de LDB Abogados, Felipe Divin, indicó que “los accionistas se podían retractar hasta el miércoles, salvo que el oferente no publique el aviso de resultado al tercer día”.
Sobre este punto, el asociado senior de Dentons Chile, José Ignacio Torres, detalló que “el artículo 212 de la Ley Nº 19.705 (regula las OPA) dispone que si no se publica el aviso en el término de tres días, los accionistas pueden retractarse de la aceptación, y el oferente no puede publicar dicho aviso más allá de 15 días del vencimiento de la oferta”.
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