Jamie Dimon criticó a los reguladores tras las turbulencias bancarias por incentivar a los bancos a recargarse de títulos públicos e imponer pruebas de tensión defectuosas.
Dimon dijo que la quiebra del Silicon Valley Bank el mes pasado y la adquisición de Credit Suisse diseñada por el gobierno suizo corrían el riesgo de socavar la confianza en la industria bancaria y habían llevado a los inversores a valorar un mayor riesgo de una recesión en Estados Unidos.
En su carta anual a los accionistas, el jefe de JPMorgan Chase dijo que las reglas habían alentado a los bancos a acumular grandes carteras de bonos del Tesoro de EEUU que cayeron en valor cuando la Reserva Federal elevó las tasas de interés, dejando a los prestamistas con pérdidas en papel que han asustado a los inversores.
“Irónicamente, los bancos fueron incentivados a poseer valores gubernamentales muy seguros porque los reguladores los consideraban altamente líquidos y tenían requisitos de capital muy bajos”, escribió en la carta, publicada el martes.
La decisión de SVB de invertir sus depósitos en bonos del Tesoro a más largo plazo dañó la confianza en el prestamista y, en última instancia, provocó una corrida bancaria.
Dimon también apuntó a las pruebas de estrés de EEUU, los ejercicios anuales realizados por la Fed para medir la capacidad de los bancos más grandes para resistir grandes impactos económicos. Dijo que el ejercicio se había convertido en “una tarea enorme, abrumadoramente compleja sobre cruzar t y puntear i” que podría dar a los comités de riesgo una falsa sensación de seguridad.
“Peor aún, las pruebas de estrés basadas en el escenario ideado por la Junta de la Reserva Federal . . . nunca incorporó tasas de interés en niveles más altos”, agregó.
“Una reflexión menos académica y más colaborativa de los posibles riesgos que enfrenta un banco informaría mejor a las instituciones y sus reguladores sobre el panorama completo de los riesgos potenciales”, dijo.
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Endurecimiento en regulaciones
Los comentarios de Dimon sobre las turbulencias bancarias reflejan la creciente creencia entre los ejecutivos de que el colapso de SVB y Signature Bank, dos de las mayores quiebras bancarias en la historia de EEUU, conducirá a un endurecimiento de las regulaciones.
SVB no estuvo sujeto a algunas de las medidas de supervisión más estrictas de la Fed, incluidas las pruebas de estrés regulares, porque tenía menos de $ 250 mil millones en activos.
Dimon instó a los formuladores de políticas a evitar "respuestas instintivas, tontas o con motivaciones políticas".
“No debemos apuntar a un régimen regulatorio que elimine todas las fallas, sino uno que reduzca la posibilidad de fallas y las probabilidades de contagio”, escribió Dimon, quien en el pasado se quejó de que los requisitos regulatorios desincentivan a los bancos de algunas actividades como los préstamos hipotecarios. .
Agregó: “Deberíamos estudiar cuidadosamente por qué sucedió esta situación en particular, pero no reaccionar de forma exagerada”.
Dimon, de 67 años, es uno de los estadistas mayores de la industria bancaria. Utiliza su carta anual para opinar sobre temas que van más allá de su propia institución, lo que la convierte en una de las misivas más leídas en Wall Street.
Advirtió que JPMorgan, el banco más grande de EEUU con más de $ 2 billones en activos, estaba "preparado para tasas de interés potencialmente más altas, y es posible que tengamos una inflación más alta por más tiempo".
Las tasas más altas resultarán en problemas para cualquier prestatario que tenga que refinanciar sus préstamos, lo que, según Dimon, podría exponer debilidades adicionales en la economía estadounidense, incluso en las áreas del mercado inmobiliario.
Dimon también se refirió a la planificación de la sucesión de JPMorgan, un debate perenne que gira en torno al prestamista dado que ha estado al frente del banco desde 2006.
Dimon dijo que el banco tenía "múltiples candidatos sucesores que son bien conocidos por la junta y la comunidad de inversores". En 2021, JPMorgan realizó una serie de cambios ejecutivos que se consideraron como preparación de posibles sucesores de Dimon, quien cuenta con el respaldo de la junta directiva de JPMorgan para permanecer en el cargo por varios años más.
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