La reelección de Luiz Inácio Lula da Silva por un nuevo período presidencial en Brasil no solo desató una ola de ventas en la Bolsa de Sao Paulo, sino que, además, arrastró a los fondos mutuos chilenos que invierten en ese país.
Los inversionistas habían apostado por la candidatura promercado del candidato opositor, Flávio Bolsonaro, por lo que el resultado reavivó los temores de la conducción fiscal de Brasil.
Según las carteras informadas a septiembre por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), Brasil tenía una participación acotada en el conjunto de la industria de fondos mutuos chilenos (0,06%), pero en algunos vehículos la exposición era alta en relación al resto del portafolio. En total, unos US$ 52 millones estaban en juego.
DF comparó la rentabilidad de las series para inversionistas minoristas (retail) de los fondos mutuos con mayor exposición a Brasil, entre el viernes 23 de octubre -previo a las elecciones- y el jueves 28, (última fecha con datos disponibles).
De acuerdo con los datos, el fondo de la AGF de Itaú “Brasil Activo” fue el más expuesto, perdiendo 23,60% en este tramo; le siguieron “Scotia Renta Variable Latam”, que perdió 17,85% en el período analizado; “BTG Pactual Acciones Latinoamericanas” cayó 14,66%; el fondo de “Banchile Latam Accionario” se replegó en 13,49% y “SURA Selección Acciones Latam” tuvo una merma de 11,54%.
24% bajó el fondo Itaú Brasil activo.
La explicación está en la conformación de cada cartera: Itaú Brasil Activo mantiene el 0,5% de sus activos en DWS Invest Brazilian Equities, un fondo accionario brasileño.
BTG Pactual Acciones Latinoamericanas, en cambio, combina acciones y ADR del país con una inversión de 32,6% de sus activos en BTG Pactual Brasil Index, ligado al Ibovespa.
Scotia Renta Variable Latam tiene un 54,6% de exposición identificada mediante ETF brasileños; SURA Selección Acciones Latam, un 53,9% en empresas de gran tamaño como Petrobras, Vale, Nu e Itaú Unibanco, cuyas acciones también sufrieron fuertes caídas.
Deuda
La renta fija tampoco escapó a las turbulencias, aunque por una vía distinta. El fondo de BancoEstado BNP Paribas “Deuda Brasil” encabezó las pérdidas, con una caída de 9,13%, mientras mantiene el 98,7% de sus activos invertidos en vehículos de deuda local brasileña.
En este segmento, las fluctuaciones de las tasas de interés, los cambios en la percepción de riesgo crediticio y la depreciación del real, incidieron en su desempeño.
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