“Hay una fuerte demanda por private equity en A. Latina”
Partners Group en alianza con IM Trust ofrecerán este primer semestre un nuevo fondo.
Por: Equipo DF
Publicado: Miércoles 2 de marzo de 2011 a las 05:00 hrs.
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La búsqueda de mejores retornos y de diversificar las carteras ha llevado a los inversionistas a buscar otros instrumentos. En ese contexto, uno de los asset class que más miradas ha atraído en el último tiempo es private equity. “Hay una fuerte demanda por private equity en América Latina”, dice Urs Wietlisbach, de Partners Group, entidad que administra cerca de US$ 25 mil millones en activos. Explica que en la región hay bastante espacio para que este segmento crezca, ya que actualmente los institucionales invierten sólo entre el 0% y el 3% de sus portafolios en estos instrumentos, a diferencia de lo que ocurre en los países desarrollados donde la cifra está entre 8% y 15%. “Quieren (los institucionales) alcanzar un mayor porcentaje de inversión pero están aprendiendo acerca de lo que es private equity, que es un activo fácil, por lo que se requiere un mayor conocimiento al respecto”, afirma Wietlisbach y añade que “el atractivo de private equity es su perfil de fuerte crecimiento. “América Latina y al igual que Asia, es donde la gente quiere estar hoy en día. El problema es que en los precios de las bolsas ya está internalizado el crecimiento esperado para estos países. Entonces, private equity es barato comparado con las acciones públicas. La relación entre el precio y el Ebitda es 7,7 veces a diferencia del mercado público que va entre 15 y 30 veces. Y los precios son más bajos porque aún no se levanta tanto capital para este tipo de activos”.
Un nuevo fondo
El ejecutivo explica, además, que en muchas ocasiones en las bolsas emergentes sólo hay acceso a un cierto tipo de industria. “En Brasil, por ejemplo, más del 60% son empresas ligadas a commodities o energía y no hay exposición a educación, consumo o salud y esas están entre los sectores más atractivos en las economías en desarrollo”.
Es debido al potencial de crecimiento dentro de los portafolios de los inversionistas locales que Partners Group, en alianza con IM Trust, decidieron ofrecer durante el primer semestre de este año un nuevo fondo basado en estos instrumentos. El primero fue lanzado en 2010 y levantó cerca de US$ 50 millones. El nuevo fondo apostará por firmas del mercado secundario. Esto es que entra a la participación en empresas al comprar la parte que tiene otro inversionista que decide enajenar su porcentaje antes de que venza el fondo.
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