Por Costanza Cristino
La semana pasada un estudio del Centro de Microdatos de la Universidad de Chile reveló que el desempleo en Santiago cayó a 5,2%, su nivel más bajo en 40 años. Las cifras no sólo alegraron a las autoridades del gobierno, sino que también se tratan de excelentes noticias para las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP).
Y es que los altos niveles de empleo, junto con el incremento en los salarios reales en 2012, han significado que los ingresos por concepto de comisiones de las AFP se hayan incrementado durante el año pasado. “Se trata de un doble efecto, una mezcla entre el aumento de cotizantes y el alza de los salarios, obviamente en todos los que estén bajo el tope imponible”, dice Roberto Darrigrandi, socio de la firma Alta Dirección.
Analizando los estados financieros de las administradoras, los cuales se encuentran actualizados a septiembre, se desprende que el incremento en los ingresos por comisiones fue de 10% promedio, cálculo del cual fue excluida la AFP Modelo por ser la ganadora de las licitaciones de cartera.
En este escenario, la que más incrementó sus ingresos fue Planvital, con un 16,2% de aumento. Le siguieron Cuprum (11,1%), Capital (9,9%), Provida (9,1%) y Habitat (8,6%).
El caso de Habitat es el más llamativo, y es que a pesar de haber rebajado sus comisiones a mediados del año pasado, igual vio un aumento en sus ingresos, aunque menor que sus rivales.
En el caso de las cotizaciones obligatorias las bajó de 1,36% a 1,25% del sueldo imponible, y en el de las pensiones, de 1,25% a 0,95%.
Esto sugeriría que existe un margen en la industria para que el resto de las administradoras baje sus comisiones, sobre todo considerando que las proyecciones de los especialistas apuntan a que los salarios seguirán subiendo en este año.
“Efectivamente podría haber un espacio para una pequeña rebaja”, reconoce Darrigrandi, aunque advierte que “eso va a depender del escenario competitivo”.
La explosión de Modelo
Sin duda, el caso más llamativo es el de AFP Modelo, la mostró un incremento de 183,4% en ingresos por comisiones a septiembre, escapándose de sus competidores. Sin embargo, esto responde a que fue la ganadora de las dos licitaciones de cartera y, por esta razón, fue excluida en el cálculo del promedio.
Por eso, en el caso de Modelo, el incremento de los salarios, así como la caída del desempleo, no son los principales responsables del aumento de sus ingresos, mientras que sí lo son el hecho de haber más que duplicado su número de afiliados entre septiembre de 2011 y el mismo mes del año pasado.
Esto, incluso considerando la importante disminución que registró su comisión a partir de agosto, de 1,14% a 0,77%, luego de ganar la segunda licitación.
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