“Hay bastante confusión sobre el escenario para este año”

Lejos de aplacarse con el cambio de año, la volatilidad en los mercados llegó para quedarse, al menos durante el primer semestre. Así lo explica el director de BlackRock para Sudamérica ex Brasil, Axel Christensen. “Hay bastante confusión sobre el escenario que va a predominar este año. Mucho de lo que estamos viendo son los mismos problemas de Europa de 2011”, explica.

Agrega que, aunque la economía estadounidense está dando señales de recuperación o “brotes verdes”, existen dudas respecto de si serán lo suficientemente potentes para cambiar el escenario si es que la crisis de deuda en Europa no se resuelve de la mejor manera.

“Si se gatilla una crisis bancaria importante en Europa, eventualmente puede cambiar los escenarios: aumenta la tensión con respecto a los activos más riesgosos y provoca mucho más temor de invertir e incluso puede abortar los brotes verdes que se están viendo en Estados Unidos”, sentencia.

Respecto de China e India, destaca que siguen siendo muy importantes y que el crecimiento de los países emergentes es el que ha logrado mantener la expansión del mundo a niveles similares a los que se vieron en la década de los noventa. Sin embargo, advierte que para estos países hay proyecciones de menor dinamismo en 2012.

Otro factor de riesgo para el crecimiento mundial son los próximos vencimientos de deuda en Europa. “El primer semestre va a estar cargado en términos de vencimientos de los países europeos, principalmente de Italia y España, que son los grandes más complicados. Eso va a tener en vilo un poco al mercado respecto de cómo se refinanciarán”, acota.