“La bolsa va a estar plana hasta mediados de año”

- ¿A qué se debe la caída de los sectores del IPSA durante abril?




Hubo un aumento en la aversión al riesgo de los inversionistas, producto de volatilidad importada por noticias negativas desde Europa principalmente. Además la bolsa estaba transando a valoraciones que nos parecen relativamente excesivas, especialmente en el sector forestal, que ha sido uno de los que más ha corregido. En nuestra opinión la evolución de la bolsa en el primer trimestre fue un poco optimista en general y creemos que el mercado entró en una etapa de espera. Eso se ve no sólo en los precios, sino también en los volúmenes que han estado sumamente débiles recientemente.

- ¿Hay perspectivas de recuperación para los índices dentro del primer semestre?
Creo que la bolsa va a estar plana hasta por lo menos mediados de año. En 2011 hubo una importante sorpresa negativa en resultados de las empresas, a principios de ese año los analistas esperábamos crecimientos de utilidades del orden de 15% y éstas terminaron cayendo. Para 2012 creo que hay que esperar confirmación de la recuperación de utilidades, lo que debiera suceder con los resultados del segundo trimestre.

- ¿Pese a esta caída, se mantienen las buenas perspectivas de crecimiento del IPSA para 2012?
Nosotros desde fines del año pasado que esperamos al selectivo cerrando en 4.850 puntos en 2012 y no hemos cambiado la estimación.