por m.villena e i.rojas
El último año ha sido movido para Santander. En Europa los problemas de la crisis griega han afectado su valorización en bolsa e incrementado los costo de fondo para toda la banca en general, a lo que se suma que las regulaciones al sistema financiero implicará que la entidad deba levantar recursos frescos para cumplir con los nuevos ratios.
En medio de esta situación, desde octubre de 2010 la entidad de capitales españoles se ha desprendido de activos en la región por casi US$ 4.680 millones, cifra que subirá de manera importante en los próximos meses.
El pasado lunes, Santander comunicó a la SEC que pondrá en venta 14.741.593.828 acciones ordinarias de la filial en Chile, equivalentes al 7,8% de la propiedad, con lo que podría levantar unos US$ 1.000 millones en la que podría convertirse en la principal operación del año. Eso subiría el valor total de los activos enajenados en la región a US$ 5.680.
Según el gerente general de Santander Chile, Claudio Melandri, la enajenación “responde a la decisión del grupo por fortalecer su capital con diversas medidas, entre ellas algunas ventas selectivas y limitadas, para así alcanzar un nivel de core capital cercano al 10% en junio de 2012, muy por encima de lo que la EBA (regulador bancario europeo) pide a los bancos (9%)”.
Uno de los efectos que está venta podría tener, explica Melandri, es que “considerando que el banco tiene 11 directores, con un 9,1% de free float se podría elegir un director”.
Según Expansión, Santander necesita recaudar US$ 8.374 millones para alcanzar la ratio requerida antes del próximo junio. Su consejero delegado, Alfredo Sáenz, explicó en la última presentación de resultados que de este dinero US$ 3.106 millones procederán de la generación orgánica de capital; US$ 2.296 de la aplicación de modelos internos de cálculo y otros
US$ 3.106 millones de la gestión de balance.
Mantener el 75%
Febrero fue un mes de anuncios de Santander en la región. Y es que en el segundo mes de este año anunció la venta del 1,9% de la propiedad que mantenía en Chile, operación con la que levantó US$ 291 millones. En la ocasión, Santander señaló que la operación se enmarcaba dentro de la política de la matriz de mantener un 75% de participación en las unidades en AméricaLatina.
Ese mes Santander acordó con Zurich Financial Services Group un joint venture que involucra las operaciones de su aseguradora en Brasil, Chile, México, Argentina y Uruguay.
El acuerdo implicó que Zurich adquiriera el 51% del capital y que además suscribiera un acuerdo de distribución para la venta de productos de seguro en cada país durante 25 años. El negocio para Santander fue redondo: Zurich le pagó US$ 1.670 millones, lo que implicó que la valorización de la aseguradora llegara a US$ 3.275 millones.
Además, en octubre de 2010 fueron US$ 2.719 millones los que Santander logró levantar con la venta del 5% de su filial en Brasil a través de la emisión de bonos canjeables por acciones. Los papeles fueron adquiridos por Qatar Holding, matriz del fondo soberano del emirato.
Alista millonario bono en EEUU a 6 meses plazo
Una millonaria colocación es la que realizará hoy Santander Chile. El monto aún no está definido, pero la emisión de los títulos, que se realizará en EEUU, se hará a seis meses plazo a una tasa históricamente baja, de libor+80 puntos base. El agente colocador en la operación será Santander GBM y JP Morgan.
Retrocede la acción
El mercado no asumió de buena forma el anuncio. Desde la apertura los papeles del banco operaban con una importante baja, cerrando con una caída 8,57%. Fue un día de retroceso, con el Ipsa cayendo 1,36 y el sector bancario retocediendo 4,68%. Según Bloomberg, esta es la mayor baja desde el 18 de marzo de 2002, cuando se desplomó en 9,22%. Para la directora de renta variable de CorpBanca, Cristina Acle, no será una operación fácil por volumen y el mal momento del mercado, pero advierte que por la liquidez de Santander, “es posible que mañana (hoy) incluso las acciones puedan subir”. La experta sostiene que si bien puede que se castigue un poco el precio de los títulos en venta, no habrá problemas para internalizar la operación. Pero algunos advierten que se hace difícil levantar un capital superior a los US$ 1.000 millones, por lo que “el valor de colocación tendrá que ser muy atractivo para asegurar el éxito de la venta”.
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