Mercados
Tenedores de bonos de Supermercados del Sur enfrentan junta clave
Búsqueda de acuerdos facilitaría negocio para SMU.
Por: | Publicado: Jueves 13 de octubre de 2011 a las 05:00 hrs.
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Un paso más en la adquisición de Supermercados del Sur es el que dará SMU mañana, día en que está citada la junta de tenedores de bonos de la cadena supermercadista, en la que se deberá presentar las medidas que se tomarán para subsanar el incumplimiento de los resguardos (covenants) tanto del crédito sindicado como de los contratos de emisión por parte de SdS. La reunión, encabezada por LarrainVial, es clave, pues independientemente que la fusión entre ambos supermercados haya sido aprobada por sus accionistas, los bonistas podrían no estar de acuerdo con las medidas y pedir la aceleración del pago de los bonos.
Los contratos de los bonos, en todo caso, contemplan que el adquiriente es el que debe hacerse cargo de la responsabilidad del pago de los bonos. A julio, Supermercados del Sur mantiene cuatro series de bonos por UF 3 millones. Todas las emisiones fueron colocadas por LarrainVial.
Según el analista de Humphreys, Carlos Ebensperger, en estos casos habitualmente se establece un waiver (autorización al incumplimiento de covenant) a cambio de una compensación monetaria. Respecto de los covenants mismos, se puede negociar un período de incumplimiento y una fecha a partir de la cual deben volver a cumplirse, o derechamente cambiarse por nuevos resguardos.
