Flujos de capital y efectos económicos

De acuerdo con un análisis preparado por DF Unidad de Inteligencia y el Departamento de Estudios de Banchile Inversiones, una de las amenazas que se cierne sobre la economía chilena es la posibilidad de un fuerte aumento de los flujos de capital y su consecuente efecto en el tipo de cambio, en la inflación y en el resto de la actividad local.



Ciertamente, el estudio señala que se trata de un riesgo de mediano plazo que va a aparecer cuando se reactive la economía global, posiblemente en 2013, y considera un escenario de un mejoramiento del sistema financiero global donde los capitales van a fluir a países emergentes atractivos como Chile, Perú y Colombia, dentro del contexto latinoamericano.

Ello puede tener implicancias sobre una mayor apreciación del tipo de cambio real, que ya es causa de un dolor de cabeza para los exportadores, lo que además generaría una mayor diferencia de dinamismo entre los sectores económicos como el comercio, servicios financieros y construcción -cuyos indicadores los muestran adelante en el carro de la economía-, con respecto a otros como la industria y el agropecuario.

En momentos de incertidumbre global, se trata de temas que hay que monitorear con atención, en especial debido al escenario por el que atraviesan los exportadores en medio de un menor dinamismo en la demanda externa, según el análisis. De hecho, este punto fue una de las materias que abordó el consejo del Banco Central con la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados en una reunión que sirvió para que los legisladores conocieran de primera fuente los datos que está mirando el instituto emisor y en el que los flujos de capitales ocuparon un lugar relevante.