Pese a un escenario prolongado de inestabilidad política, Perú ha logrado mantener su atractivo para los inversionistas extranjeros. Según el Índice de Oportunidades Globales 2025 (GOI, su sigla en inglés), el país se ubicó en el quinto lugar entre las economías latinoamericanas más atractivas para la inversión extranjera, por detrás de Chile, Uruguay, Costa Rica y México.
Parte de ese impulso se debe a las medidas que se han tomado para reforzar el marco legal y tributario. En septiembre de este año, el Congreso aprobó la Ley de Zonas Económicas Especiales Privadas (ZEEP), orientada a atraer inversión, promover la industrialización, generar empleo y fortalecer la competitividad de la economía peruana.
La directora de Asesoría Tributaria de KPMG Perú, Denisse Ordóñez, explicó a DFSUD que la norma establece un régimen de incentivos que contempla un tratamiento tributario especial para operadores y usuarios, con una tasa del impuesto a la renta escalonada durante 25 años, que parte en 0% en los primeros años.
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- ¿Cree que Perú se está posicionando como una alternativa regional atractiva para los inversionistas extranjeros?
- Definitivamente sí. También ha habido un impulso a nivel local. Perú tiene muchas expectativas de crecimiento y de distintos sectores, en especial en la industria del agro.
- ¿Cuál es el perfil del inversionista, tanto local como extranjero, que llega a KPMG en busca de asesoría y a qué tipo de proyectos e inversiones apunta?
- Vemos un mercado variado que hoy se está moviendo con mayor fuerza hacia proyectos en retail y minería. En realidad, hay un movimiento orgánico e inorgánico; hay nuevos proyectos y jugadores en el mercado, es decir, inversionistas del exterior que vienen ya con la finalidad de adquirir compañías, como hemos visto en el sector cementero.
- ¿Han notado cambios en el apetito de nuevos inversionistas, considerando el contexto pre-electoral?
- En un año pre-electoral, la economía siempre se ralentiza y entra en una etapa en la que se paralizan las decisiones de inversión y las empresas que ya están instaladas con inversiones importantes pueden ajustar sus presupuestos. Seguramente en 2026 vamos a sentir eso de manera más intensa. Ahora tenemos varios candidatos presidenciales y todavía no hay claridad de quienes van a quedar en la carrera. Es una etapa de mucha cautela.
- Desde el punto de vista tributario, ¿qué cambios introduce la ley de ZEEP respecto de los regímenes de incentivos existentes y cómo se compara con esquemas similares en la región?
- El mecanismo es interesante. El principal incentivo es la reducción progresiva de la tasa del impuesto a la renta: los primeros cinco años están exentos y, posteriormente, la tasa va aumentando gradualmente hasta alcanzar un máximo de 15%.
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- ¿Una menor carga tributaria puede compensar el déficit de infraestructura que todavía tiene Perú?
- Ese es un punto que en realidad viene trabajando el Estado, pero de manera muy lenta. Esperemos que el nuevo gobierno lo priorice con mayor decisión.
- ¿Qué desafíos persisten para incentivar más llegada de inversionistas?
- Un punto que podría mejorar es el nivel de litigiosidad respecto a observaciones o reparos que hace la administración tributaria a las compañías. Ahí hay un tema importante y no menor como consecuencia de esa mirada rígida que terminan teniendo determinadas operaciones.
- ¿Qué señales legislativas y tributarias van a ser determinantes para mantener el atractivo?
- Creo que este régimen o mecanismo de Zonas Especiales Económicas Privadas es un buen punto de partida. Es algo que no tenemos, a diferencia de Colombia, por ejemplo. Creo que el desarrollo legislativo nos va a ayudar a incentivar también el desarrollo económico en determinadas actividades y también puede ser atractivo para hacer ver al país como un hub comercial.
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