“Alcalde tiene responsabilidad mucho mayor que el resto de los directores”

Por José Carlos Prado



El conocido director empresas y ex socio de Moneda Asset, Sergio Undurraga, entró de lleno al debate que ha generado el caso de La Polar. Desde su punto de vista, la responsabilidad de lo sucedido radica en los ejecutivos de la empresa y atribuye una responsabilidad mayor que al resto del directorio, al ex presidente del mismo, Pablo Alcalde.

Recuerda que éste fue gerente general por más de 10 años y por ello considera que tiene un grado de obligación sobre lo que sucedía.

Pero Undurraga también ve complicado el rol de la auditora PwC Chile, que la semana pasada fue reemplazada por otra, tras estallar el caso La Polar.

Sobre las AFP afirma que no tienen grado de culpa en esto, pues ellas “sólo nombran directores independientes que vigilan los recursos. No son personas de las AFP”, dice.

- ¿Qué responsabilidades ve en la situación de La Polar? 
- Cuando en una empresa no hay un controlador, entonces son los ejecutivos los controladores operativos que informan al directorio. Y este último tiene la responsabilidad de nombrar a los ejecutivos, que es gente de su confianza.

En el caso de La Polar hay una situación sumamente rara y anómala. Por ejemplo, que el no pago de algunas deudas de muchos deudores no se tradujera en la política tradicional de los bancos: mire, si no paga, no le prestamos, y si se demora mucho, usaremos los sistemas de cobranza. Pero las cosas tienen un límite y aquí es donde falló esta gente. Ahí,uno tiene su directorio. Hay directores que habían sido ejecutivos de la empresa.

-¿ Cómo el ex presidente?
- Como el ex presidente. Entonces se supone que si tú conoces tu negocio y llevas en tu negocio 10 a 15 años, te das cuenta que estás entrando en un nivel de riesgo que no es normal.

Ahora, yo nunca he trabajado en retail, pero sí en banco (...). A mi juicio, los ejecutivos son los responsables más claros y más directos.

- ¿Y el ex presidente del directorio?
- Alcalde fue el gerente de la empresa años atrás y conocía muy bien cómo se manajaba la compañía.

- ¿Qué grado de responsabilidad ve en él?
- Una responsabilidad mayor, mucho mayor...

- ¿Más que el resto de los directores?
- Más que el resto de los directores.

- ¿Qué otros responsables ve?
- Los auditores deberían haber analizado el nivel provisiones. Si todos los deudores pagan, no se hacen provisiones, pero si no pagan se deben hacer provisiones gigantescas. Ese trabajo es de los auditores.

La otra cosa que es bien cuestionable es que las clasificadoras de riesgo tampoco hayan detectado alguna anomalía.

- ¿Qué pasó con las AFP?
- Ellas son inversionistas pasivas por definición. Entonces dicen, vamos a nombrar directores que por ley deben ser independientes y se supone que ellos harán la pega.

- ¿Y los reguladores?
- La SVS regula los balances. Pero es un balance que está auditado y firmado por el gerente general, por el directorio. Entonces, salvo una cosa muy rara, tiene hartos filtros antes. Segundo, se preocupa de que se cumplan las normas en la parte formal, pero no puede meterse en el detalle de cómo cada empresa contabiliza sus activos, porque para eso están los auditores.

- ¿Es el momento de más regulación al retail financiero?
- Este es el caso de un cuasi banco que opera y que no lo fiscaliza nadie. No hay nadie que esté vigilando en forma técnica esa parte del negocio. 
- ¿Más regulación entonces?
- Esto llevará a que haya una regulación más directa. La discusión aquí se centrará en si esto es una empresa de crédito o comercial. Si tiene las dos funciones, una de las soluciones sería separar la parte financiera.

Aquí, entiendo que no hay nadie que se lleve la plata para la casa, sino que es un asunto de una bicicleta que se les fue armando y que no pudieron parar.