Economía crecería en marzo casi la mitad que febrero y expansión alcanzaría sólo 1,9% en dos años

El alza del desempleo en el Gran Santiago que mostró la encuesta de la Universidad de Chile para marzo y la caída en las ventas que informó el comercio para igual período sólo serían el anticipo de una economía que mantuvo su débil ritmo al término del primer trimestre.

Y aunque hay matices en el mercado sobre las cifras que publicará el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) sobre otros sectores productivos este viernes, hay una cosa que ya está clara: el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) del mes pasado habría sido por lo menos un punto más bajo que el de febrero y -en el peor de los casos- la mitad de la expansión del 2,8% del segundo mes del actual ejercicio. Los economistas Miguel Ricaurte (Itaú Chile) y Felipe Alarcón (EuroAmerica) se ubican en la parte más baja de las proyecciones, con apenas 1,2% y 1,4% para el período, respectivamente.

El promedio de las estimaciones de los research dan como resultado que la economía se expandirá 1,7% en el primer trimestre, cifra que será la más baja del año.

“Si bien la tendencia que mostró febrero fue positiva, y no debería deteriorarse demasiado, la base de comparación es similar y los días hábiles jugarán en contra para marzo”, señaló Benjamín Sierra, de Scotiabank Chile.

El economista de CorpResearch, Mauricio Carrasco, precisó que sus proyecciones ya “incorporaban” un mayor deterioro del mercado laboral. “El dato de la U. de Chile es más bien un reflejo de la coyuntura y los constantes ajustes a la baja que han sufrido las estimaciones de crecimiento”, expuso.

“Las cifras conocidas reafirman un escenario de bajo dinamismo para este año”, añadió el economista de BTG Pactual Chile, Mario Arend, quien recortó su pronóstico de expansión del comercio minorista tras las cifras de empleo en la capital.

Promesa versus realidad

De materializarse el 1,7% de crecimiento promedio esperado para marzo, la primera mitad de la administración Bachelet cerraría con una expansión del Producto de apenas 1,9%, lejos del 4% esperado para el período en el programa de gobierno y del 5% para 2015.

Escenario que no se ve muy distinto en el corto plazo. “El Imacec de marzo es consistente con un PIB del primer trimestre en torno a 1,5% y un crecimiento de 1,8% para el año 2016”, dijo Ricaurte.

Nathan Pincheira, de Banchile Inversiones, proyecta un avance del PIB de 1,5% para este ejercicio.

Más pesimista, el economista de Santander Chile, Álvaro González, ve un Producto avanzando sólo 1,1%.

Consensus Forecast anticipó la semana pasada que la economía crecería 2,1% durante la actual administración: 1,9% en 2014, 2,1% en 2015, 1,8% este año y 2,5% el siguiente.

Caen ventas del comercio en marzo y el sector reduce proyección para el año

Confirmando que el bisiesto febrero sólo fue un espejismo, las ventas minoristas de la Región Metropolitana cayeron 1,5% real en marzo de 2016, con respecto al mismo mes de 2015, según informó la Cámara Nacional de Comercio, Servicios y Turismo de Chile (CNC). Este resultado -que se basa en locales equivalentes-, derivó en que el trimestre cerró con una débil alza anual de 1,3% real, marginalmente superior a igual lapso de 2015 (1,1%) y por encima también del nulo resultado del último cuarto de 2015.

La gerenta de Estudios de la CNC, Bernardita Silva, explicó que estas cifras revelan la "inestabilidad económica que aún atraviesa el país, dejando en evidencia que aún no se ven señales de recuperación y donde los resultados hacen prever que los niveles de estancamiento que venimos viendo desde hace más de un año, se mantendrán en el futuro".

Así, el gremio prevé un crecimiento entre 0,5% y 1,5% en el Índice de Ventas Minorista de la RM este año, por debajo de la estimación realizada en enero (1,5% y 2,5%), y un alza del PIB comercio que estará entre -0,5% y 0,5%, sostuvo Silva.

Durante marzo, entre los sectores estudiados, destacó por sobre el resto el crecimiento de Calzados; Artefactos Eléctricos y Línea Hogar marcaron leves alzas. Por el contrario, Muebles, Línea Tradicional de Supermercados y Vestuario registraron bajas de diversas magnitudes.

El descenso anual de 16,4% real en los muebles representa un quinto mes consecutivo de caídas anual, disminuyendo en promedio un 8,6% real en los tres primeros meses de 2016, dijo la CNC.