Ecopetrol se ha convertido en la compañía petrolera con mejor desempeño entre los gigantes del sector después de aprovechar campos que por décadas estuvieron en manos de la guerrilla, para elevar el crecimiento de la producción del crudo a una cifra de dos dígitos.
La petrolera estatal colombiana ha registrado retornos de 35% en dólares durante 2012, el mejor desempeño mundial para compañías petroleras con valor bursátil superior a
US$ 50.000 millones.
Este desempeño ubica a Ecopetrol como la séptima petrolera del mundo, con una capitalización de
US$ 115.000 millones, superando a Total y China Petroleum & Chemical (Sinopec), y pisándole los talones a la británica BP. Por eso no extraña que se haya consolidado como la compañía con mayor valor del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA), que incluye a Chile, Colombia y Perú.
La apuesta de que Ecopetrol cumplirá la meta de casi duplicar la producción en 2020, combinado con un mercado emergente que está superando el alza del peso colombiano, han impulsado las subidas de las acciones.
Plan de inversión
El plan de inversión de Ecopetrol de US$ 80.000 millones hasta 2020 contempla una producción de 1,3 millón de barriles de petróleo equivalentes diarios, desde 724 mil barriles en 2011. También incluye incrementar la capacidad de refino a 415 mil barriles diarios desde 330 mil.
Estas cifras se han traducido en un 18% de alza en la producción el año pasado y en 2010, en parte porque aprovechó los campos descubiertos hace décadas. Esos incluyen Castilla (1969), Casabe (1941) y Rubiales, el mayor campo de Colombia, que salió a la luz en los años ’80. Ecopetrol tiene en su poder 60% de Rubiales, mientras que Pacific Rubiales Energy es la operadora y dueña del porcentaje restante.
El aumento de producción de crudo y gas natural ha impulsado el retorno de las acciones de Ecopetrol a 14%, superando a la china Cnooc, la segunda con mejor desempeño, según los datos compilados por Bloomberg.
La colombiana se transa a 12,2 veces sus ganancias reportadas, más caro que Petrobras, la que cotiza a 7,9 veces y Exxon Mobil, la mayor productora petrolera del mundo por capitalización de mercado, que se vende a 10,1 veces sus utilidades.
Pero las cifras azules no paran ahí. Las utilidades llegaron a un récord de 15,5 billones (millones de millones) de pesos colombianos
(US$ 8.700 millones) en 2011, cuando la producción se elevó a un máximo histórico. Las ganancias por acción subirían 25% este año, según la estimación promedio de los analistas encuestados por Bloomberg.
El éxito de Ecopetrol la ha convertido en blanco de la guerrilla colombiana, la que ha incrementado sus ataques a oleoductos y campos de petróleo.
Amenaza guerrillera
“Ecopetrol ha construido una imagen de una compañía estatal próspera y eficiente. Sabotear y socavar esa imagen es del interés económico y político de la guerrilla colombiana”, comentó a Bloomberg el ex miembro del Consejo de Seguridad de Colombia, Alfredo Rangel.
La firma se está apegando a sus metas de producción tras desarrollar planes con el Ministerio de Defensa y el Ejército para proteger su infraestrutura, dijo la compañía.
Los ataques podrían provocar una respuesta del gobierno, dueño del 88,5% de Ecopetrol, comentó el analista de Cia. de Profesionales de Bolsa, Rodrigo Nieto. “Es una firma estatal, por lo que se espera que el gobierno salga y la proteja”, acotó.
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