El Comité de Política Monetaria (Copom), del Banco central de Brasil afirmó que el escenario de convergencia de la inflación a la meta de 4,5% en 2016 se ha fortalecido, pero argumentó que los avances obtenidos todavía no son suficientes. Éste fue el principal cambio en las minutas de la última reunión de política.
En medio de interpretaciones dispares de los economistas sobre el mensaje del Copom, el mercado de futuros trató de inyectar a las tasas mayores probabilidades de que el banco central desacelere el ritmo de ajuste monetario y, quizás, de por terminado el ciclo de alzas en marzo, con un incremento final de la Selic de 0,25 punto porcentual, a 12,50%. En este sentido, el Copom destacó que la baja en los precios internacionales del petróleo deberían transmitirse a la inflación por medio de las expectativas y de declives en las cadenas productivas que utilizan este insumo.
Bajo el potencial
Las actas revelan además que la autoridad monetaria cree que la economía brasileña crecerá por debajo de su potencial en 2015. Hasta ahora, el consejo del banco central se había limitado a decir que las tasas de crecimiento de la absorción interna y del PIB se alinearían.
El Comité no llegó a decir que la actividad económica esté dando señales de recuperación en el segundo semestre del año. La minuta afirma sólo que "el ritmo de la actividad se intensificará a medida que la confianza de las empresas y familias se fortalezca".
El consejo mantuvo la opinión de que cambios importantes deben tener lugar en la composición de la demanda y la oferta agregada. El colegiado repitió además la visión de moderación del consumo y un mayor impulso de la inversión. "Estos cambios, junto con otros actualmente en curso, anticipan una composición de crecimiento de medio plazo más favorable para el potencial de crecimiento", afirmó la entidad.
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