El economista jefe internacional en Deutsche Bank Securities advirtió sobre los 30 riesgos para los mercados en 2019. Torsten Slok destacó la desaceleración de la economía china y las crecientes tensiones comerciales entre ese país y Estados Unidos, entre otros factores a los que ve intensificados por el trading algorítimico. Sobre Argentina alertó por los "posibles cambios políticos".
"Me paso todo el día pensando en las explicaciones de por qué el mercado de valores sube y baja. Por lo general, hay una buena explicación, ya sea a partir de revisiones de ganancias, nuevos datos económicos o encuestas de confianza", destacó a Marketwatch. Y agregó: "Lo más singular de los mercados desde octubre es que en los tres frentes hemos visto pocos cambios. Si nos fijamos en todos estos datos, es realmente sólido y no puede justificar el descenso que hemos visto en el mercado de valores".
Si no puede explicar por qué el mercado se está moviendo se debe sospechar de los movimientos del mercado. ¿Su explicación? "El aumento de las estrategias de inversión algorítmica y de negociación basada en reglas, como los fondos de inversión con riesgo de paridad, pueden ser los culpables de los movimientos de gran tamaño en el mercado que hemos visto en las últimas semanas", dijo.
Estas estrategias, argumenta, están causando que el impulso sea la fuerza más importante en los mercados. Los inversores, o sus computadoras, "están vendiendo porque las acciones están cayendo, no debido a cambios en los fundamentos", agregó. Pero más allá de los riesgos planteados por el comercio algorítmico, el tema que une muchos de los riesgos en la lista de Deutsche Bank Securities es la dificultad que tienen los inversionistas para cuantificarlos.
La desaceleración de la economía china es un ejemplo, al igual que las crecientes tensiones comerciales entre los Estados Unidos y ese país. En ambas situaciones, los inversores tienen pocos antecedentes para ayudarles a comprender cómo actuarán estas fuerzas en los mercados de valores", detalló. "Estamos en una situación inusualmente difícil", dijo Slok. "El hecho de que haya tantos temas en esta lista, y que sean tan diversos, le dice algo importante sobre el mercado".
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