AFP Modelo evalúa pedir una tasación adicional

- ¿Pedirán una valorización adicional?
- Estamos haciendo análisis internos, revisando valorizaciones existentes y evaluando solicitar alguna adicional.

- ¿Qué elementos son claves a considerar para la valorización?
- Si se utiliza la metodología de flujo de caja descontado, se utilizan los flujos esperados, las tasas de descuento y el crecimiento residual principalmente. En este caso particular, hay que mirar cuánto se desplomó el precio de Enersis y cuánto subió el precio de la acción de la matriz, justo después de que salió el anuncio. Lo anterior da cuenta de que es lo que piensa el mercado respecto al valor que destruye la operación en los términos propuestos, considerando el sobreprecio a pagar por los activos, la falta de claridad respecto al uso de la caja y la pérdida de confianza.

- ¿El valor en bolsa es el parámetro correcto para valorizarlos?
- En general, cuando un activo es líquido, da tranquilidad utilizar el valor bolsa, porque dependes menos de variables discutibles, detrás está implícita la opinión de muchos partícipes.

- ¿Hay algún descuento o premio con el que se deban adquirir estos activos?
- En un escenario de crisis mundial, donde el primer paso lo da la parte vendedora, se debiera considerar un descuento. No obstante, en este caso, el precio no es la única variable que se cuestiona, sino también, en qué se utilizarán los recursos obtenidos en el aumento de capital.