POR ERIC ROBLEDO
En junio del año pasado bastó con la victoria electoral del actual presidente de Perú, Ollanta Humala, para que el mercado perdiera confianza en las inversiones. La reacción se notó en la bolsa limeña, que vio a su principal indicador bursátil desplomarse 12,45% en un solo día, marcando así la peor caída en su historia.
Hoy, sin embargo, el riesgo político interno es cada vez menor y los mercados internacionales ocupan la mayor parte del análisis ‘top down’ del mercado. Así lo afirma el gerente general de la corredora de bolsa de LarrainVial en ese país, Juan José Ponce, quien asegura que “con este gobierno en Perú la sorpresa ha sido más bien positiva”.
Sólo un mes después del triunfo de Humala -y aún en medio de la incertidumbre-, LarrainVial SAB comenzó sus operaciones. “La verdad es que al inicio había mucho temor por lo que podía ser este gobierno, pero finalmente ha continuado con las políticas de mercado, de apertura comercial y de respeto a las instituciones”, sostiene Ponce.
- ¿Cuánto se ha recuperado el mercado con respecto a los niveles previos a Humala?
- El mercado ha recuperado una parte, pero no todo todavía. Ha bajado la liquidez y eso no ayuda tampoco a que los precios de las acciones reflejen la realidad de las empresas.
- Se dice que para que Perú desarrolle más su mercado de capitales, debe primero pasar la prueba de tener éxito económico con un presidente de izquierda como fue con Lagos y Bachelet en Chile. ¿Comparte esta visión?
- Eso es lo que está pasando con Ollanta Humala. También era un presidente que en teoría era muy de izquierda, muy anti-mercado y mira lo que está pasando… Creo que es algo parecido. Ahora, esperamos que resulte como lo hizo Chile.
Lagos, al final, en vez de ser anti-mercado, terminó siendo muy pro-mercado. Eso lo estamos viendo acá también, no en la misma magnitud, pero lo estamos viendo y espero que eso también ayude a que el mercado siga avanzando, tal como lo hizo Chile en su momento.
El negocio en Perú
Pese a que los volúmenes de transacción en Perú han caído aproximadamente un 30% en el último año, LarrainVial SAB ya cuenta con el 8% de la participación de mercado. La compañía se ubica hoy en el sexto lugar de un total de 25 corredores de bolsa. No obstante, el objetivo de largo plazo -afirma Ponce-es llegar al top 3.
En su primer año, la compañía ha establecido una clientela importante de institucionales, donde como distribuidores de fondos internacionales ya tenían buena llegada, dada su participación de mercado de entre 23% y 25% en ese negocio.
- Otros han optado por fusionarse para competir mejor en el MILA. ¿Por qué ustedes han preferido correr solos en Perú?
- No es tan complejo ser corredor en Perú desde cero. No necesitas acciones de la bolsa, por ejemplo. Y dada toda la experiencia que tiene LarrainVial como corredor de bolsa, creíamos que teníamos las herramientas suficientes como para hacerlo solos.
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¿Tendrán negocio de banca de inversión en Perú?
- Ahora se está viendo desde Chile, pero la idea es también hacer banca de inversión aquí. La idea es ir trayendo a Perú los negocios que ve LarrainVial en Chile. No hay una fecha exacta, pero yo creo que el próximo año se va a ver eso.
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