Por Costanza Cristino
El interés de AFP Habitat por ingresar al mercado peruano se hizo evidente a mediados de año, cuando el controlador de la administradora chilena Inversiones ILC (Cámara Chilena de la Construcción) se abrió a bolsa, y señaló en su prospecto para inversionistas que entre los planes para la administradora estaba ampliar su negocio a la región vía adquisiciones.
Así trascendió su participación en la venta de los activos previsionales del Grupo BBVA en la región, donde AFP Horizonte de Perú (controlada por BBVA junto al grupo local Brescia) se encuentra entre los principales objetivos de Habitat. Pero, esta no es la única opción que baraja la AFP chilena para concretar su arribo al mercado peruano.
Además de la opción de compra de Horizonte, administradora que se ubica en primer lugar en participación de mercado por número de afiliados, Habitat podría
participar de la licitación de cartera de afiliados que se realizará el próximo mes en ese país, la cual tiene características similares a las realizadas en Chile a partir de la reforma previsional de 2008.
En ambos casos, ésta se convierte en una semana clave. Por un lado, este viernes deberán presentarse las ofertas por los activos de BBVA, y por otro, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) de Perú, tiene programado entregar las bases de la licitación de cartera de nuevos afiliados en los próximos días.
Lo atractivo para Habitat es que un camino no excluye al otro, ya que para participar de la licitación no necesita constituir una AFP en Perú.
Los atractivos de Perú
El sistema de AFP en Perú ya lleva 19 años funcionando en términos similares al modelo chileno. En ese periodo el sistema ha alcanzado un total de 5,1 millones de afiliados y más de US$ 34.000 millones en fondos administrados, de acuerdo a las cifras de la SBS.
Los números resultan atractivos, ya que en opinión de los especialistas el potencial de crecimiento es alto. Sólo en términos de montos administrados, el total de los fondos de Perú resulta ser inferior, por ejemplo, a los administrados sólo por el fondo C chileno, los cuales a octubre llegaron a US$ 41.521 millones.
De acuerdo a Giovanna Prialé, ex funcionaria de la SBS y actual directora del Instituto de Finanzas Personales, este potencial se basa por un lado en el crecimiento del empleo. “Perú presenta un crecimiento acumulado de su actividad productiva en la última década del orden de 74%, lo cual ha permitido la generación de 4,7 millones de puestos en el mismo periodo, según las estadísticas de la Cámara de Comercio de Lima (CCL). Y es de esperarse que el empleo formal siga creciendo a tasas de 4% al año mientras que el PIB crecería 6% anual”, señala. Todo esto debería seguir potenciado el aumento de los afiliados al sistema, así como de los montos administrados por las AFP.
La SBS estima que durante los próximos dos años deben ingresar al sistema 350 mil afiliados por año, además de los trabajadores independientes que también estarán obligados a cotizar en una AFP.
Por su parte, la proyección que hace el propio Grupo BBVA para el mercado previsional peruano es que este mostrará un crecimiento de 14,6% en cinco años (entre 2011 y 2016), según señala su informe para inversionistas.
Líder del mercado
Sin duda que la opción que dejaría a Habitat en posición dominante es la combinación de la compra de Horizonte y la adjudicación de la cartera de afiliados por los próximos dos años. A pesar de que se trata de un mercado bastante parejo, la AFP del Grupo BBVA ya es la líder local en número de afiliados, con 27,4% de participación, y es la segunda en cuando a montos administrados.
Si a eso se suma la licitación, podría incorporar en dos años otros 700 mil afiliados. Eso la dejaría como el claro líder de la industria, con una cuota de 36,06%. Para lograr la adjudicación de la cartera, ya sea por su cuenta o a través de Horizonte, Habitat deberá ofrecer una comisión menor al 1,75% del sueldo imponible, que es actualmente la más baja del mercado.
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