En momentos en que el aumento del gasto fiscal para 2018 genera debate, el precio del cobre juega un rol fundamental a la hora de justificar los mayores ingresos para el fisco. Y cuando aún no hay claridad respecto si las alzas de las últimas semanas en su valor son sostenibles en el tiempo, al menos los bancos de inversión extranjeros están dando la razón a las proyecciones del Ejecutivo.
En los últimos días algunos de ellos han elevado los pronósticos para el metal para 2018 y los años siguientes.
Bank of America Merril Lynch (BofA) es claro, asegura que lo que ha pasado en el último tiempo fue un repunte del valor influenciado fuertemente por una alza de la actividad económica en China, que a su vez fue impulsada en parte por una política monetaria más flexible.
Para el último trimestre del año BofA espera que el cobre tendrá precios algo más débiles a los vistos hace unas semanas, pero eso será una simple turbulencia, ya que estima que una falta de suministro de las minas se irá acentuando hacia 2020. Con ello, el banco de inversiones actualizó a el precio promedio de 2018, de US$ 2,5 la libra a US$ 2,84 la libra, lo que es un alza de 13%.
Otro que realizó una actualización es Scotiabank. Los canadienses subieron levemente el precio para 2017 y 2018 a US$ 2,74 la libra y US$ 2,85 la libra, respectivamente (antes tenía US$ 2,55 y US$ 2,75).
Por su parte, las estimaciones que tienen para el 2019 llegan a US$ 3 la libra; 2020 a US$ 3,25; y 2021 en US$ 3,50. Por su parte el precio a largo plazo quedó sin cambios en US$ 3 la libra.
“Sin embargo, con los inventarios mundiales todavía en niveles razonables, un importante choque de oferta podría acelerar materialmente esta recuperación”, sostuvo el banco.
En el análisis del cobre, Scotiabank considera que tras las interrupciones vistas este año en Escondida, Grasberg y Cerro Verde, el mercado se enfrentará durante este ejercicio a un déficit, el primero que se da desde 2010.
“Si bien sólo prevemos déficits relativamente modestos en los períodos 2017-2021, se anticipa que el mercado del cobre se apretará materialmente para 2019-2020 a medida que los inventarios visibles se contraigan”, sostuvo en el informe.
El banco añade finalmente que también ven que una mejora en los precios del petróleo y/o un debilitamiento adicional en el dólar podría proporcionar un impulso positivo no fundamental en los precios para el cobre.
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