El momento para salir al mercado de deuda es ahora. Las tasas históricamente baja permiten a las empresas lograr atractivos bonos y las chilenas han aprovechado ello emitiendo a nivel local, pero también han salido al exterior en busca de capital que en la mayoría de los casos es para el refinanciamiento de pasivos.
En lo que va del año se han concretados bonos en el exterior por casi US$ 10 mil millones destacando que no sólo se realizaron en dólares, sino que las empresas se abrieron a la posibilidad de salir en otras divisas como el euro o incluso en francos suizos, como lo hizo recientemente Tanner con una emisión equivalente a US$ 100 millones en dicha moneda.
Las mayores operaciones de deuda en el exterior de empresas chilenas en el año corresponden a los bonos de Codelco por US$ 1.250 millones y US$ 1.500 millones, que fueron emitidos en julio pasado.
La cuprífera se lanzó al mercado con el fin de reducir la presión de su perfil de amortizaciones de compromisos hasta 2025. Así, la estatal tendrá la holgura financiera para invertir en los proyectos estructurales.
Otras de las grandes operaciones fue la hecha también en julio por Cencosud, que permitió a la entidad ligada a Horst Paulmann recaudar US$ 1.000 millones, los cuales fueron usados para refinanciar los vencimientos más próximos.
Pero, sin duda que el más grande visto en lo que va de este 2017 para el mercado local tuvo al Estado chileno como protagonista. En junio, Chile salió al mercado y emitió bonos por US$ 1.541 millones.
En ese momento, el que era aún ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, destacó que pese a las condiciones económicas, los spread de Chile se ubican en niveles muy favorables para el país.
“Esto nos indica que se mantiene una percepción positiva de los inversionistas externos sobre la fortaleza institucional y económica de Chile. Es más, las colocaciones de bonos son una demostración explicita de confianza en el futuro económico de Chile”, dijo Valdés.
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