La concurrida reunión ampliada de Tricot con inversionistas locales la semana pasada, a la espera de su apertura en bolsa programada para los próximos días, demostró el alto interés que hay por los títulos del retailer de parte del mercado, el cual está a la espera de conocer más datos de la operación.
En este contexto, uno de los temas aún por definir es el precio de colocación de la acción, el cual se decidirá poco antes que se realice la operación.
Pero, entre los entendidos ya sacan cálculos y estiman que, considerando el ebitda de US$ 47 millones que tuvo la empresa el año pasado y que el objetivo es transar a un ratio de 10 veces ebitda, el precio de cada papel puede llegar a costar del orden de los $ 770. Cifra que, considerando otras variables, como la demanda que se tenga al momento de realizar la operación, podría dejarla más en la órbita de los $ 800, reconocen dentro del mercado.
Se trata de un valor que está por encima de los $ 750 en que actualmente se transan en bolsa los papeles de Hites, acción con la que el mercado compara a Tricot.
Una vez que se inicie la apertura del libro de órdenes, se espera que la mayor demanda venga por parte de los fondos locales small cap, que hoy cuentan con una alta liquidez considerando que los fondos de pensiones han apostado por estos activos en los últimos meses, lo que se ha traducido en que estos papeles han rentado más que el promedio del mercado.
La operación a cargo de BTG Pactual y LarrainVial espera recaudar aproximadamente US$ 150 millones y considera la apertura del 28% de la propiedad de la empresa controlada por la familia Pollak Ben-David.
Los datos que satisfacen a los inversionistas
Tras el fin del road show y la reunión ampliada, los inversionistas quedaron conforme con los números de la compañía, más cuando Tricot presenta buenos números tanto en su negocio retail, con la venta de ropa, como en el financiero con su Visa Tricot.
La empresa informó en su presentación que en el último año los ingresos en el mercado retail llegaron a US$ 188 millones y en el segmento financiero bordearon los US$ 64 millones.
Además, la empresa se pone ambiciosas metas: en cinco años promete abrir aproximadamente 30 nuevas tiendas a lo largo del país; aumentar su cartera de colocaciones en la tarjeta Visa Tricot de US$ 100 millones a US$ 173 millones; y aumentar la deuda promedio de cada cliente desde US$ 219 a US$ 342.
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