Durante el último mes el precio del cobre ha retrocedido un 2,7%, lo que ha llevado al metal rojo a cerrar ayer en su menor valor en más de 30 días, luego de una baja diaria de 1,31%, al alcanzar US$ 2,1845 la libra, ubicándose al límite de la barrera de US$ 2 nuevamente. Sin embargo, este factor no ha sido relevante para el tipo de cambio, el que a pesar de todo ha seguido fortaleciendo al peso chileno en desmedro del dólar.
Pese a que ayer la moneda estadounidense tuvo una leve apreciación de 0,19% frente al peso, luego de cerrar la jornada en $ 670,8, la tendencia del último mes ha sido a la baja. En los últimos 30 días el dólar ha caído un 1,43%, mientras en lo que va del año la depreciación ha sido de 5,52%.
La pregunta que cabe entonces es qué está haciendo al dólar ir a la baja. De acuerdo con los especialistas no se trata de un solo factor. “Hay un tema de flujos, pero que tiene que ver en agregado con que el sentimiento hacia los emergentes que ha mejorado”, dice Gonzalo Reyes, de Credicorp. Para el especialista, parte de esa mejor visión sobre la región está de la mano de la corrección de los commodities, que “si bien en la última semana no han estado tan buenos, sí han tenido una recuperación en el año, y eso lo hemos visto en el cobre”, agrega.
Sin embargo, el factor quizás más relevante durante los último días fue la señal de Janet Yellen, presidenta de la Fed, quien dio a entender que las alzas de tasas en Estados Unidos serían más pausadas. “Y eso significa mayor depreciación del dólar a nivel internacional, lo que por contraposición apreciaría el precio. De hecho, las monedas emergentes en agregado han tenido un muy buen desempeño”, dice Reyes.
De todos modos, respecto de este escenario Bci Estudios señaló que “ello debiera revertirse y los riesgos apuntan a una corrección a la baja algo más pronunciada para precios de commodities”.
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