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Mercados

Nuevo socio de LarrainVial destaca mercado chileno por profundidad y alcance regional

La firma chilena adquirió el 20% de su propiedad luego de tres años de operar como distribuidor regional.

Por: Equipo DF

Publicado: Lunes 5 de noviembre de 2012 a las 05:00 hrs.

Por Ignacio Rojas 

 Con la adquisición por parte de LarrainVial del 20% de la propiedad de la administradora de fondos de private equity internacional Altamar, se concreta el ingreso de uno de los principales actores del mercado local a una de las gestoras independientes de Europa que maneja instrumentos por  US$ 1.600 millones.

Para la socia de la firma y responsable de América Latina, Inés Andrade, si bien la regulación chilena puede ser un tanto restrictiva para la inversión de institucionales en fondos de private equity internacionales, la presencia de AFP, compañías de seguro y family offices del país  -junto a los mercados peruano y colombiano-, generan un gran atractivo por su potencial de crecimiento.

- ¿Cómo se gestó la operación de compra del 20%? - Si bien hasta ahora sólo teníamos una relación con LarrainVial como distribuidor del Fondo Altamar V para Chile, Colombia y Perú, ésta resultó muy satisfactoria y la decisión de tomar una participación accionaria junto a Consorcio se gestó en los últimos dos meses. El carácter de esta operación es puramente financiero, lo cual implica que LarrainVial no pierde su independencia para la distribución de fondos de terceros y nosotros tampoco.

- ¿Cuál es la naturaleza de su negocio? - Somos una gestora especializada en “fondos de fondos” de private equity global. Aunque nuestra sociedad matriz está en España no hemos invertido en fondos del país, (algo que ya podían hacer nuestros inversionistas por su cuenta) y todas nuestras inversiones se han hecho siempre en EEUU, Europa y Asia. Nuestro siguiente objetivo es empezar a invertir pronto en Latinoamérica.

- ¿Están viendo fondos latinoamericanos? - Hasta el momento, no hemos invertido en fondos de América Latina, pero eso no quiere decir que no lo estemos mirando. Nuestro proceso de inversión muy largo y disciplinado. Llevamos estudiando cerca de 100 fondos desde México hasta Argentina desde 2009. Hoy tenemos una lista acotada de cerca de 15-20 que son nuestros favoritos.

- ¿Es Chile una plataforma financiera para la región? - Chile es muy interesante porque tienen institucionales con mucho poder económico y cuyas decisiones pueden ser observadas por los gestores de Perú y Colombia. También hay una serie de family offices que nos han sorprendido mucho por su enorme profesionalidad.

- ¿Cómo analizan la regulación del mercado de valores chileno? - Con respecto a la capacidad que tienen los fondos de pensiones de invertir en fondos de private equity internacional nos parece restrictiva, porque tienen que invertir a través de un vehículo conjunto varias de las AFP y no puede una por sí sola tomar la decisión de invertir. Deben hacerlo de acuerdo a unos porcentajes y reglas establecidos por la Superintendencia. Desde el punto de vista de los gestores que pretenden distribuir su fondo en Chile, la existencia de estas restricciones lo hacen algo bastante difícil. Algunas AFP les acomoda este tema conjunto porque se sienten más protegidas mientras que otras creen que ya están listas para tomar sus propias decisiones.

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