Por Maximiliano Villena
Días ajetreados son los que se viven al interior de las sociedades “cascadas” de Julio Ponce. Y es que tras el oficio dado a conocer por la Superintendencia de Valores y Seguros el pasado 20 de marzo, en el cual le ordenaba revertir las utilidades generadas por una serie de transacciones bursátiles entre sociedades relacionadas, los ejecutivos de estas filiales se han volcado a ver los efectos de la exigencia del regulador, a la vez que mantienen las negociaciones con éste.
No obstante, el viernes pasado el intendente de valores, Hernán López, ofició al gerente general de Norte Grande para que sus filiales -Oro Blanco, Pampa Calichera y Potasios- revelaran nueva información respecto de créditos y transacciones accionarias. Esto en el marco de una revisión “parcial de la información financiera” de dichas firmas.
Los préstamos
Así, el regulador exigió a Pampa Calichera incluir en los estados financieros de marzo de 2011, en el estado de flujo y en la nota de “saldos y transacciones con relacionados”, la transacción realizada con la matriz, Inversiones SQ (sociedad a través de la cual Ponce controla Norte Grande), “respecto del préstamo percibido por US$ 157 millones para financiar la compra de 2.865.154 acciones de SQM-B”. También instruyó “incluir en transacciones informadas con la filial Global Mining Chile el préstamo que le otorgó a Pampa Calichera por US$ 135 millones”.
Mientras, para los estados financieros de septiembre, pidió “corregir la descripción de la transacción con Oro Blanco descrita como División de Pampa Calichera por un monto de US$ 281 millones, puesto que dicha transacción corresponde al préstamo otorgado por Oro Blanco para comprar acciones de SQM-A”.
Fue con ese préstamo que, finalmente, Potasios adquirió 5 millones de acciones de SQM-A en la operación que la Superintendencia cuestionó mediante el oficio del pasado 20 de abril.
Transacciones
A la vez, el regulador exigió a Pampa Calichera “revelar (en la nota de transacciones con relacionados) la operación de venta de 2,5 millones de acciones de SQM-A a Oro Blanco y su posterior compra a la misma sociedad”.
Según se desprende del oficio del regulador, Pampa Calichera vendió a Oro Blanco esos 2,5 millones de papeles el 14 de enero de 2011, y luego esta última sociedad se la vendió a su filial el día 17 de ese mismo mes.
Respecto de esta situación, el organismo encabezado por Fernando Coloma solicitó a Oro Blanco, Pampa Calichera y Potasios complementar la nota referida a los movimientos de acciones entre relacionadas, incluyendo “el número de acciones para la inversión informada como SQM-A según patrimonio contable, según patrimonio a valor razonable, y SQM-B según patrimonio a valor razonable, además de indicar el porcentaje de participación que corresponda en el patrimonio accionario de SQM”.
Esta operación no es la misma que el regulador cuestionara anteriormente, y que se realizó el 29 de marzo del ejercicio pasado. Dicha transacción implicó utilidades de US$ 235 millones, las que ordenó revertir, al igual que la valorización de los papeles que se produjo en esa operación.
A su vez, exigió también a las tres sociedades, que en la nota de “Política de administración de riesgo financiero”, señalen las estrategias de gestión de riesgo de la sociedad, indicando “los mecanismos que utiliza para llevar a cabo las operaciones de compra y venta de acciones, explicando el contexto de dichas operaciones dentro de la estrategia definida por la sociedad”.
Restricciones del bono Pampa
Por otra parte, el regulador pidió vía oficio a Pampa y Oro Blanco información adicional respecto de las restricciones y condiciones del bono emitido por Pampa Calichera en 2007.
Así, el intendente de Valores pidió detallar los casos en los que se permite endeudamiento adicional -pues las restricciones del bono lo impedirían -, así como la proporción actual de acciones en garantía en relación deuda-bono. También aclarar, si hubiera, las restricciones que imponen los créditos bancarios a las sociedades “cascada”.
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