La economía estadounidense sigue sorprendiendo a los analistas y obliga a un ajuste en las apuestas en torno a la Reserva Federal. Desde China llegan cifras mixtas que impulsan a ciertos sectores pero que refuerzan los llamados a más estímulo.
Las acciones operan al alza para cerrar una semana en que el mercado estadounidense ha visto varios récords tanto del S&P500 como del Dow Jones. El dólar frena su avance, pero opera todavía en su mayor nivel en casi tres meses. Las tasas de los bonos del Tesoro avanzan ante la idea de una inflación más alta de la prevista en el largo plazo. La tasa de los bonos del Tesoro a 10 años llega a 4,11%.
China reportó un crecimiento de 4,6% interanual de su PIB en el tercer trimestre, marcando una desaceleración desde el 4,7% anterior. Parte del mercado se concentra en esta cifra para plantear la urgencia de un mayor despliegue fiscal. Pero alzas de más de 3% en las acciones chinas, el repunte de las acciones de lujo y el avance de commodities como el cobre (+1,31%) nos indican que otra parte del mercado prefiere fijarse en las positivas señales que llegaron de los datos de septiembre.
Las ventas de retail (3,2% vs 2,5%) y la producción industrial (5,4% vs 4,6%) crecieron en China más de lo esperado en septiembre, dando cuenta de un efecto de las primeras medidas de estímulo aplicadas por Beijing. Pero hay alertas. Paul Donovan, de UBS Wealth Management, recuerda que “si se cree en las cifras oficiales” también hay que tener en cuenta que el alza en las ventas de retail estuvo influida por precios sobre todo de alimentos. Mientras, desde Oxford Economics advierten que a pesar del aparente repunte en septiembre, los problemas estructurales de China obligan a esperar una desaceleración mayor de la economía hacia el próximo año.
Donde no hay dudas es en EEUU. Las cifras de ventas de retail y de nuevos subsidios por desempleo (241.000 vs 260.000 esperados) volvieron a sorprender. Analistas destacan la salud del mercado laboral y cómo eso está dando soporte al aumento del consumo. Los futuros de tasas de la Fed muestran un alza de las apuestas por una pausa de la Fed en noviembre, con una probabilidad de 10%.
A esto hay que sumar la idea de que el próximo gobierno, especialmente si gana Donald Trump, aumentaría las presiones inflacionarias. Algunos economistas prevén que incluso la Fed se pueda ver obligada a retomar las alzas de tasas de interés en junio.
La expectativa de inflación también está detrás del alza del oro. El metal alcanzó esta mañana un récord de US$ 2.700 por onza, con los gobiernos como principales compradores. Reuters reporta el regreso de algunos Trump trades, posiciones que toman inversionistas ante expectativas de un triunfo del republicano como un escenario más favorable para el bitcoin y menos para el peso mexicano.
La incertidumbre en torno al resultado electoral en EEUU irá ganando fuerza en las próximas semanas. Pero como apunta nuestra invitada al podcast especial de este viernes, puede que pasen semanas hasta que tengamos un resultado definitivo de la nueva configuración del próximo gobierno. Conversamos con Catherine Reyes-Housholder, del Instituto de Ciencias Políticas UC, sobre la ajustada carrera electoral.
Netflix es la acción protagonista en la apertura. Las acciones de Netflix suben casi 6% antes del inicio de la sesión, después de reportar resultados mejores a los esperados y poco más de 5 millones de nuevos suscriptores en el tercer trimestre.
El riesgo geopolítico también está presente en la agenda. El presidente estadounidense Joe Biden llega a Berlín para discutir la situación en Medio Oriente y Ucrania. Hay una creciente presión por un cese al fuego en Gaza y Líbano después de que Israel anunciara la muerte del líder de la agrupación terrorista Hamás, quien fue responsable de planear el ataque del 7 de octubre de 2023. Hezbolá anuncia represalias por el asesinato del líder de Hamás. Israel anuncia que continuará con su ofensiva hasta liberar a las decenas de rehenes en poder de Hamás.
Diario Financiero titula con la nueva fórmula que baraja la mesa técnica de pensiones para la licitación del stock de afiliados. Otro titular destaca que el Banco Central reduce la tasa, pero anticipa que los ajustes continuarán a un ritmo más pausado. Además, en la edición de hoy se reporta del frenético proceso de preparación del mundo legal para la inminente entrada en vigor de la nueva ley tributaria.
ATENTOS A:
- P&G y American Express publican resultados antes de la apertura.
- Wall Street podrá escuchar al gobernador de la Fed, Christopher Waller, y a los presidentes de las Fed de Atlanta y Minneapolis, Raphael Bostic y Neel Kashkari, respectivamente. Waller y Bostic integran el comité de política monetaria.
- 09:30 En EEUU se publican cifras de permisos de construcción de septiembre e inicio de nuevas viviendas.
- 15:00 Colombia reporta el índice de actividad económica de agosto, que mostraría una fuerte desaceleración.
- 16:00 Analistas en Argentina esperan que el índice líder de septiembre muestre un repunte de la actividad en el mes.
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